与 Futureswap V3 类似，AMM 内的虚拟保证金意味着 LP 只需要提供抵押代币来增加流动性。流动性存储在特定于每个交易市场或跨多个市场共享的池中，以提高资本效率。MCDEX 的独特之处在于，每个交易市场都是无许可的，并由 LP 管理。这意味着任何用户都能够建立新的交易市场并定义该市场的参数，例如标的资产、各种费用、保证金比率、使用的价格预言机、流动性池和保险基金。创建时，LP 对创建时设置的大多数市场参数具有治理控制权。

　　融资费率适用于交易的不平衡方面。由于 AMM 站在所有交易的另一边，因此融资费率始终对 AMM 有利。这是 LP 回报的关键部分之一。LP 还从交易费用和点差中获利。由于 AMM 的最佳买价和最佳卖价之间存在价差，当交易者和套利者与 AMM 进行交易时，价差会为 AMM 带来利润。点差根据 AMM 承担的风险进行动态调整 — 风险头寸越高，点差越大，AMM 利润越高。

　　鉴于永续交易的杠杆性质，协议和流动性提供者面临资金风险。特别是在价格快速波动的情况下。有一些选项协议恳求将给协议带来的风险降到最低，并在必要时支持协议。拥有一个资金充足的协议范围的保险基金是最后的关键。在万不得已之前，协议可以通过费用、保证金要求、清算比率和不利的价格 / 点差等形式来实施不同形式的风险控制。几乎所有永续交易市场都采用的一种风险控制形式是融资费用，它激励交易者站在交易的不平衡一方。

　　风险最终通过协议强制执行的清算来控制。10 倍杠杆是 Perpetual Protocol 中可用的最大保证金，因此所有头寸都需要 6.25% 的维持保证金。只要保证金比例在 2.5% 以上，只有 25% 的仓位会被平仓。这种部分清算方法有利于交易者。为了强制执行和监控清算，使用了清算机器人。作为激励，清算人将获得名义价值的 1.25% 的奖励。

　　除了特定于交易者的交易上限外，该协议还对协议使用了持仓量上限。持仓量上限由核心团队监控，并根据需要进行调整。

　　作为协议的故障保险，保险基金由协议收取的所有交易费用的 50% 提供资金。该保险基金作为协议产生的交易损失的担保人。

　　dYdX 通过监控维持比率和清算低于市场最低保证金要求的头寸来管理清算。清算所得直接返还给保险基金。保险基金目前由核心团队出资和控制。

　　由于 dYdX 在订单簿上运行，因此没有协议控制的 AMM 站在交易的另一边。这减轻了协议的一些风险问题，其中基于 AMM 的协议必须引入点差、费用或其他机制来补偿额外的风险。

　　基于 zk-rollup 的扩展解决方案将交易最终确定为第 1 层。因此，如果发生长尾事件，交易者将能够在 L1 上索取资金，并且不受侧链解决方案中继承的额外安全假设的约束 。 (责任编辑：admin)