DeFi 的竞争格局正处于不断变化的状态。

货币乐高的无需许可和可组合的性质，创造了永无止境的创新，这使得参与者变得兴奋之外，也带来另外的一面，比如无法完全跟上，而情况也变得越来越复杂。

最近，主要的收益协议Yearn Finance和新来者Convex Finance之间，为了锁定Curve的CRV代币而进行的竞争（被称为“Curve战争”或“大锁定”（The Lockening）），充分展示了这一点。

Convex 的飞速增长，以及 CRV代币价格上涨78%，引发了关于其是否是“Yearn杀手”的讨论。然而，就像加密领域中几乎所有的东西一样，答案并不是那么清晰，揭露真相需要一些挖掘。

因此，让我们弄清楚这三个协议之间到底发生了什么。

Curve 101

Curve是DeFi领域最大的去中心化交易所之一，其锁定的资产已超过了100亿美元，在以太坊和Polygon网络上，Curve部署的应用每日可实现数亿美元的交易量。

最近，Curve团队还发布了允许在波动性资产之间创建交易池的Curve V2，而该协议最初是针对“同类资产”之间的低滑点交易进行优化。

Curve的流行归因于几个不同的因素。一是流动性提供者（LP）的无常损失风险最小化了。

第二个原因，就是Curve的收益率，除了从每笔交易中获得0.02%的收益，以及从货币市场（如Compound和Aave）累积贷款利息的资金池，LP还可以获得收益农耕（流动性挖矿）奖励。

每一个 Curve池都可以获得CRV代币发行激励，由于Curve和Synthetix、Alchemix和Lido等其他项目的合作，一些池子甚至以这些协议的原生代币的形式在费用和CRV的基础上支付额外的奖励。

基于当前价格、流动性、交易量，降低无常损失以及超过40% 的年化收益率（APY）这些因素，Curve以一种风险最小化的方式为流动性农民提供了可观的回报，因此成为了流动性热点（尽管我们当中的一些Degen可能会嘲笑其“仅仅”两位数的收益率）。

CRV 和 veCRV

Curve 收益率如此之高的一个重要原因，正是 CRV 独特的代币经济。

尽管它可以像任何其他资产一样持有，但代币持有者可以锁定他们的 CRV 以获取资产的全部收益。而所谓锁定，是将 CRV 代币放在 Curve合约内一段时间（一周到四年之间）以接收投票托管CRV (veCRV) 的过程。

需要注意的是，这个过程是不可逆的，这意味着一旦你将CRV转换成为veCRV，那么在锁定期结束之前，你都无法换回你的基础资产，此外，veCRV也是不可转让的。 (责任编辑：admin)