DeFi中的第一次大规模银行挤兑是什么？为什么创建一个有效的算法稳定币这么难？我们可以从Iron Finance的惨败中学到什么？您将在本文中找到这些问题的答案。

　　算法稳定币

　　Iron Finance最初于2021年3月在币安智能链上推出，旨在为部分抵押算法稳定币创建一个生态系统。

　　众所周知，构建算法稳定币是很困难的。大多数项目要么完全失败，要么因努力维持与美元挂钩而陷入无人区。因此，构建算法稳定币已成为DeFi的圣杯之一。

　　实现它显然会彻底改变我们今天所知的DeFi领域。

　　目前的生态系统在很大程度上依赖于稳定币，而稳定币往往伴随着重大的权衡。他们以中心化或资本效率低下为代价维持与美元挂钩。

　　例如，USDC或USDT的托管是完全中心化的。另一方面，像DAI或RAI这样的稳定币需要大量抵押品，这使得它们的资本效率低下。

　　Iron Finance试图通过创建一个部分抵押的稳定币——IRON来解决这些问题。

　　Iron Finance

　　尽管在此过程中遇到了一些小问题，例如在短时间内，IRON与美元脱钩，或Value DeFi漏洞影响了一些Iron Finance用户，但该协议仍在继续前进。

　　回想起来，从这些问题中恢复最有可能在协议设计中建立了一个错误的信心，因为其用户认为他们正在处理一个“经过实战测试”的项目。

　　2021年5月，Iron Finance扩展到Polygon，并开始获得越来越多的关注。

　　协议的总锁定价值迅速从数百万美元增加到数十亿美元，在最终崩溃之前超过了20亿美元。仅在上周，Polygon协议上的本土代币TITAN的价值从10美元升至64美元，导致了银行挤兑。

　　这种抛物线式的增长主要是由极高的收益农耕以及随后对TITAN和IRON代币的高需求推动的。收益农民能够从稳定币对的大约500%的年利率中受益：IRON/USDC和更不稳定的货币对（如TITAN/MATIC）的年利率约为1700%。

　　为了进一步推动这种抛物线增长，著名投资者Mark Cuban在他的博客文章中提到了Iron Finance。这进一步使该项目合法化，并引起了更多的关注。

　　2021年6月16日，该协议经历了一次大规模的银行挤兑，导致TITAN价格暴跌至0，并导致数千人遭受重大经济损失。

　　在我们开始展开导致Iron Finance崩溃的所有事件之前，让我们先了解该协议是如何构建的。

　　值得注意的是，审查项目的设计（包括那些失败的项目）很重要，因为它可以让我们更好地了解DeFi中哪些是有效，哪些无效。它还可以更轻松地评估经常重用现有系统的许多元素的新协议。 (责任编辑：admin)