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了解Uniswap V3 Uniswap V3 对 AMM 模型进行了显着更改。 它通过允许用户按照预定义的价格范围汇集资产来增加可定制的流动性头寸。 您可以将单个 V3 流动性头寸视为 x * y = k AMM，它仅适用于该设定的价格范围。 引用 Dan Robinson 的研究来讲，单个 V3 头寸的池化资产之间的关系也可以用一个公式来表示： 这里的“抵消”是设定价格范围的下限和上限的函数。正如我在之前的一篇文章中提到的，这大大提高了集合资产的资本效率。它使用户能够通过同时拥有不同的流动性头寸来定制个人的整体做市头寸。 然而，资本效率是有代价的。您可能会面临市场价格跌出您设定的做市范围的风险。举例说明：您以 1000-2500 美元的价格范围为 ETH/USDC 池汇集流动性。当 ETH 的价格跌至 1000 美元以下时，您最终只会持有 ETH。当 ETH 的价格超过 2500 美元时，您最终只持有 USDC。在这两种情况下，您都将停止为您的资产赚取费用，并面临您所持有的单一资产的不利影响。 这就是Uniswap V3做市的难点。流动性供应不再简单和被动，而是需要监控和战略调整。在这篇文章中，我们分析链上数据，以发现对 Uniswap V3 上做市行为的实证见解。 方法论每个 Uniswap V3 头寸都由一个唯一的 NFT 代币表示。 我们解析与流动性头寸管理相关的 5 种不同事件的数据。
通过将这些事件的数据拼凑起来，我们能够找到特定流动性头寸（即 NFT）的更新频率。 使用 Transfer 事件，我们能够找到这些当前 NFT 头寸的最终所有者。 如果最终所有者是销毁地址，我们将倒数第二个所有者作为该 NFT 头寸的任意“所有者”。 假设从一个以太坊地址转移到另一个以太坊地址的 NFT 最终属于同一个所有者。 没有买卖 Uniswap V3 NFT 头寸的开放市场。 也没有任何理由让某人购买 NFT 而不是购买基础资产并自己提供流动性。 如果 Uniswap V3 流动性提供商 (LP) 正在积极管理流动性，人们会期望 V3 LP 频繁更改其流动性头寸。 这可以通过一些链下算法或通过链上合约以任意方式完成。 我们进行了简短的探索性分析，以了解 LP 如何使用 Uniswap V3。 在所有当前 V3 头寸所有者中，绝大多数地址仅拥有 1 个流动性头寸。 事实上，在 V3 上提供流动性的地址中，只有不到 10% 的地址拥有超过 5 个 NFT 头寸。 使用这些数据，我们可以通过对归因于该地址的“IncreaseLiquidity”和“DecreaseLiquidity”事件的数量求和来计算任意活动分数。 这包括由该地址销毁的 NFT。 我们针对每个地址的此活动分数绘制了拥有的头寸数量的散点图。 (责任编辑：admin) |