当你执行保护函数时，你实际上是为你可能产生的任何无常损失购买了保险，以补偿你无常损失的价格差（需要减去保费）。无常损失是根据你购买保护时的价格计算的，不涉及流动性池中的特定头寸，允许最大程度的组合。

　　在购买了保险并提供了一些预留的费用后，你可以调用 exercise 函数来执行你的保险合约，其中你的准备金将被修改如下金额，以表示对 IL 的补偿：

　　其中 p_0 是你拿到合约时的交换价格，p_1 则是现在的价格，因此利润是价格变化的函数，可以将你的头寸价值与无常损失联系起来。

　　假设小数点（decimals）=18，那么利润函数看起来就会像下面蓝色的曲线，是相对价格变化的函数。在红色部分，则显示了如果它对价格变化进行 1 比 1 的补偿，利润函数会是什么样子。显示表明，对于 20% 的价格下降，无常损失补偿约为 10%，但对于 20% 的价格上升，补偿则会少一点。

　　这个函数总体上表现为你所期望的那样，如果价格不动，你就不会产生无常损失，因此合约就不会有任何回报，而随着相对价格的变动，你的无常损失就越高。请注意，这个利润函数假设了一个恒定的产品函数市场，所以适当地对冲集中的流动性头寸将需要进一步的努力。

　　费用是以对冲金额的百分比持续复利计算的，对冲金额则是以利用的 APY 确定的，而对冲流动性（totalHedged）与池中整体流动性（totalProtection）的比率则类似于 Compound 借款市场的利率。

　　随着对对冲服务需求的增加，利用率也应该增加，而所得费用也将相应增加。这将激励更多的保护提供者向池子里供货，增加保险项目的偿付能力。保护市场合约确保对冲的总金额最多相当于资金池中全部流动性资金的规模。这可以为对冲者提供大量的保障，即使是极端程度的无常损失。

　　决定保护市场是否在经济上可行的最相关的参数是费用函数的参数，以及储备费用要求的大小。这些参数必须仔细校准，以吸引保护提供者和对冲者向资金池供货。

　　在经济理论中，评价保险的标准是它是否精算公平，也就是说，支付的费用是否足以减少潜在结果的变异性（在这种情况下，提供流动性应计的无常损失），使其值得。鉴于我们看到的数字资产的重大价格变动，所需的费用最终可能是巨大的。然而，如果不让市场来计算，就很难估计什么是合理的。 (责任编辑：admin)