数字货币讨论也不会只关注在“隐私vs 监管”的冲突。事实上，这两个模型的社会治理理念不同，数字货币系统设计、监管科技、清结算也都会不同。这两模型的路线如果继续发展，会产生截然不同的CBDC模型，不同的金融市场模型，不同的合规和地下经济。英国学者认为CBDC会改变整个国家经济体系，不同CBDC模型必然会产生不同的经济生态和生活方式，我们预测这个问题会一直讨论下去。今天热议的话题，以后可能根本不是问题；而现在不认为是问题的课题，以后可能反而是争论的热点。

我们在写《智能合约：重构社会契约》这本书时，发现英国法律协会在2019年研究智能合约时提出的一个观点值得大家关注。他们认为数字资产，不是真实资产，只是代表资产的所有权。例如数字房地产，不是真实房地产，而是房地产所有权的数字凭证。数字货币是数字资产的一种，如果其他数字资产都不是真实资产，那么数字货币也不是真实货币，更不是数字现金。如果从该角度出发，又会走到一个完全不同的数字货币系统设计和使用场景中。这将意味着有至少3种数字货币模型：

· 基于Token的数字货币；

· 基于账户的数字货币；

· 基于凭证的数字货币。

在基于凭证的模型中，凭证的密钥遗失只是代表需要重新开启一个流程申请资产凭证，这并不会造成资产的流失。这就根本性地解决了数字货币如今存在的一个关键问题：私钥遗失代表资产流失。基于凭证的数字货币不再是有价的“数字资产”，而是有价资产的“数字凭证”。数字货币只是凭证不是资产，这与传统数字货币思想不同。按照传统观点，不论是基于Token还是基于账户的数字货币都属于“数字资产”。

这样的设计也带来新的思想。除了密钥遗失问题可以一劳永逸地解决，监管方式同样也改变了。监管方可以控制存储在金融机构的资金，如果发现洗钱现象，则可以不放款，甚至可以远程取消相关数字货币的合法性，使其停止继续流通。

另外数字稳定币或是CBDC也不一定只能采取一种方式，同时间可能有多种方式一同出现。就像现在资金允许以现金、银行存款、支票、或是预付卡的形式同时出现。以后可能有多种数字货币方式同时间出现，与传统货币共存。

英国法律协会仅提出了凭证这个名称，却没有提出具体实施方案和系统设计方案，我们将在下篇提出我们的关于数字凭证的设计方案和理论。

2. 英国金融科技公司SETL的观点

SETL是一家致力于为金融市场、资产管理和支付构建基于区块链解决方案的英国公司，其最先投身于数字货币的研究。该公司的总工程师安东尼·库利根对Consensys白皮书展开了批评和讨论。他提出Consensys白皮书《央行与数字货币的将来》（Central Banks and the Future of Digital Money）[7] 问题很多。 (责任编辑：admin)