此次，《更新指南》由 FATF 全球会员和类似 FATF 的区域机构（共组成 200 多个司法管辖区）联合完成，包括日本金融厅、法国金融市场管理局、新加坡金融管理局、美国财政部和美国证券交易委员会（SEC）。可以看出，加密资产市场渗透较为广泛的国家，其金融管理部门都已经十分重视这一新兴市场中存在的洗钱行为，随着 DeFi 被纳入指南中，反洗钱部门也会越加关注这一领域。

　　除了涉加密资产的洗钱之外，各国金融监管部门也在关注 DeFi 带给投资者的风险。今年 7 月，日本金融厅已经在一份报告中表示，成立了专门的研究部门来监测 DeFi，以对保护本土投资者做出应对，似有监管 DeFi 之意。

　　11 月 1 日，美国证券交易委员会 SEC 的委员 Caroline A. Crenshaw 在《国际区块链法律杂志》上发表了署名文章《关于 DeFi 风险、法规和机遇的声明》，该文章也于 11 月 9 日上载至 SEC 的官网上。对于加密行业及其从业者来说，不难从该文中看到 SEC 对 DeFi 的深入理解。

　　美 SEC 委员撰文阐释 DeFi 的风险、法规和机会

　　Crenshaw 在文章中指出，许多 DeFi 产品与传统金融市场中的产品和功能非常相似，在区块链上运行的去中心化应用程序 DApp 们使人们能够在其中发布抵押品后获得资产或贷款，就像传统的抵押贷款一样。

　　「投资通常是 DeFi 活动的核心。」Crenshaw 认为，这些在 DeFi 上的活动不仅仅是开发新的数字资产代币，开发人员还构建了智能合约，使个人能够进行投资、利用这些投资、采取各种衍生头寸以及在各种平台和协议之间快速轻松地转移资产……「DeFi 的发展尤其令人印象深刻，但这些产品不仅仅是产品，它们的用户也不仅仅是消费者，再一次强调，DeFi 从根本上来说是关于投资的。」

　　Crenshaw 直言不讳地指出，在 DeFi 中，投资包含了从期望的代币价格升值中寻求被动利润而采取的投机风险，也包含为了投资回报而将资本置于风险中或锁定他人利益。

　　在传统金融市场中，从投资者那里筹集资金或向投资者提供受监管服务和功能时，市场参与者通常要承担法律义务，「但许多 DeFi 发起人可能试图否认这些法律义务。」Crenshaw 称，尽管市场各方都在强调 DeFi 有风险、投资可能会导致损失，但 DeFi 发起人没有为投资者披露评估风险可能性和严重性所需的详细信息，「如果没有强制披露要求，信息不对称可能会使富有的投资者和内部人士受益，而牺牲了最小的投资者和最不了解信息的投资者。」

　　在 Crenshaw 看来，DeFi 存在缺乏透明度和匿名运行两大结构性障碍。

　　「我担心这种缺乏透明度会导致两层市场，在这个市场中，专业投资者和内部人士获得巨额回报，而散户投资者承担了更多风险，」Crenshaw 指出，这种不透明一方面包括风投和专业投资者在 DeFi 项目中的信批不够充分，从而带来他们的投资权利与散户的不对等；另一方面在于，DeFi 应用以代码的方式运行在链上，专业投资者相较散户有更多、更专业的资源和成本来评估代码的安全风险，而多数散户投资者很难理解和阅读代码，他们只能依赖营销、广告、口耳相传和社交媒体获得投资信息，在 DeFi 投资的两者相较下，后者明显没有获得公平的市场机会。 (责任编辑：admin)