Maker 和 AAVE 都是有人可以要钱的虚拟场所，但更深一层的根本差异出现了，差异最终将决定每个协议在堆栈中的定位。在纯粹的 DeFi 风格中，它是关于导致垂直专业化的可组合性的透明度。当谈到 AAVE 与 Maker 时，虽然在最终用户的眼中他们可能在做同样的事情，但他们如何做决定了他们的相互关系。即使在现实世界中，借贷也不是垄断性的。从理论上讲，您可以一路建立一个拥有银行牌照的实体，并直接获得免费的中央银行流动性，以便为您的抵押贷款提供资金并避免银行利差，但您为什么要这样做？有成本，也有痛苦。这就是为什么你有商业银行和货币市场基金，这就是你有去中心化流动性协议的原因。作为 D3M 风险评估的一部分，Maker 的风险核心部门在概述 AAVE 和 Maker 之间的差异方面做了大量工作 -如果你有时间，你一定要读一读。

　　这是否意味着 Maker 是其货币体系的万能皇帝？有一个陷阱，那个陷阱就是钉子（锚定）。DAI 与美元持平的要求限制了 Maker 完全控制其货币政策的能力。在货币政策中，它被称为货币三难困境：当您拥有固定汇率时，不可能同时拥有完全主权的货币政策和自由流动的资本市场。在压力时刻，有些事情需要让步。从长远来看，最常见的是钉钉（锚定）本身。

　　智能货币与生俱来的自由，再加上固定汇率政策，限制了 Maker 调整货币政策的积极性。这远非 Maker 特定，而是挂钩主权货币体系的共性。另一个锚定稳定币（UST）的赞助商 Terra 系统也面临着同样的问题，但它选择了更严格的资本控制（通过 Anchor 协议）以换取更好地处理货币政策。天下没有免费的午餐。将 DAI 与美元挂钩在可采用性方面具有巨大的好处，而 Maker 不必对存款强制执行 Terra 15-20% 的利率这一事实首先证明了 DeFi 社区对其的信任其次，是抵御未来流动性冲击的强大屏障。

　　故事并不止步于智能合约的世界。我们可以称其为 DeFi、基于区块链的金融、价值网络、流动性法律，但建设者、用户和投资者应该清楚一件事——尽管这些角色不再明显不同：区块链只不过是一个基础设施层。至于所有基础设施，您可以在它们之上构建的东西都有很多价值。从更实际的角度来看，整个贷款和金融中介部门没有理由不开始迁移到它上面。当然，除了许多既得利益。

　　Project Real-World Sandbox → Maker已经开放使用 DAI 来对抗链下资产，但其努力一直很胆怯。这可能为时过早，但时代已经变了，我相信这一天已经到来，可以将 Maker 的愿景变成石头并完善所有入职和管理流程。正是出于这个原因，我接受了一项资助，以帮助开启大迁徙时代。 (责任编辑：admin)