最终，在法定货币贬值的情况下，黄金的保值属性开始发挥作用，也重新获得了投资者的关注。我预计比特币最终也会经历和黄金类似的叙事，投资者将重新找到比特币的价值。

不过对投资者来说，最重要的是保持耐心并驯服你发痒的手指，不要随意点击购买按钮，这样才能在适当的时机到来后重新进入或重新分配金融市场资产。

如果东欧当前局势进一步扩大并变成一场中型或大型全球冲突，那么可能会发生一些什么情况呢？让我们首先分析下当前市场大环境：

1、由于环境问题，许多国家决定减少碳氢化合物生产和勘探投资，这导致社会将用相对昂贵的风能和太阳能代替廉价的碳氢化合物（根据各自产生的能源与各自所需的能源投资来衡量）。

结果，人们不得不为每件事付出了更多成本，因为作为人类，在当前的社会结构中生存需要能量。有人可能会说碳氢化合物的成本并不能完全反映其负面的环境外部性——但当一个家庭不得不在严冬期间为房屋供暖而多支付 50% 以上的费用时，所有问题都会浮现。

2、在过去的 50 年里，全球各国印刷了人类历史上数量最多的钱。另一方面，所有主要经济体的人口老龄化问题越来越严重，这意味着债务偿还的能力将变得越来越低。

为了让游戏继续，各国中央银行必须继续印钞票，以便用“新钱还旧债”。以美国为例，美国政 府不会自愿让本国货币出现违约，所以即便出现大面积通货膨胀也在所不惜。

3、在新冠病毒疫情之后，许多国家的通货膨胀率出现上升，劳动力变得较为稀缺。在如今这个“后疫情时代”，全球成本不断上升，这是因为现在仍然留在生产线上的工人越来越少，因此他们会要求获得更高的工资和福利，机器人还没有准备好，所以企业仍然需要工人。

4、作为全球最发达经济体的中央银行，美联储需要大幅提高利率才能让实际利率为正。然而，美元名义利率水平处于历史最低水平，一旦利率名义利率水平处于历史最低水平，一些金融和实体经济可能会面临崩溃风险。

回到货币问题，当那些要求美联储控制通货膨胀的政客们挥舞战刀的时候，中央银行家会做些什么呢？我认为会有三种可能：

情景 1：抑制通货膨胀

为了适当地控制通货膨胀，中央银行必须至少让美元达到 0% 的实际利率，这意味着政策利率需要达到 6% 以上——考虑到金融市场的当前状况，这似乎是不太可能的，但这一数字是抑制通胀和纠正过去 50 年来所有失衡所必需的最低必要利率水平。

需要注意的是，当前能源价格（油价）大幅上涨，很大一部分原因并非货币，央行可能对此束手无策，因此可能会加息、加息、再加息，而能源价格永远不会下降，然后一旦全球经济崩溃，人均能源需求就会大幅下降，因为我们已经大幅减少了消费模式——也就是说，能源价格可能会出现突然暴跌的情况。 (责任编辑：admin)