Uber 的成本已经翻了一番，对我来说，这就是劳动力市场紧张的巨大标志。 现在的二手车价格比它们是全新的时候还要高。 这真是超级疯狂。 这在历史上从未发生过。 基本上所有的东西都火了，都更贵了。

David Hoffman: 债券市场上为何会出现泡沫？

Dan Morehead: 首先是国会基本上批准了价值 9 万亿美元的支出。

美国过去两年的赤字简直比二战时的任何一年都大。 二战时我们正在与法西斯主义作战。 那是一件大事。 在这里，花在对抗这种无形病毒上的钱是惊人的，而且效率很低。 在美国，每个家庭要花费 5 万美元。 我的意思是，这是一个巨大的资金量。 当然，有一些政策是需要发生的，有一些人真的需要帮助。 但大多数得到刺激消费支票的人都把它们存起来了。 储蓄率在经济衰退中上升，这也是历史上从未发生过的事情。

因此，九万亿新的纸币被印刷出来，发给每个人。 同样，他们中的少数人真的需要帮助，而且可能需要更多帮助。 但大多数人不需要。 那么他们用这些钱做了什么？ 他们用它来买东西。

他们买了股票。 股票处于历史高位。 他们买了黄金，他们买了债券。 所以人们把所有免费的新印制的钱都用于投资。

如果你印制 9 万亿新的纸币，需要更多的纸币来购买 2021 年的汽车，或美国的中位数住房，或标准普尔 500 指数的份额。 这真的就是这么简单。 纸币正在贬值。

在过去 35 年的交易经历中，我从未见过如此极端和如此巨大的事情。 我在世界的小角落里见过一些奇怪的交易，一些新兴市场正在发生奇怪的事情。 但美联储做的是九万亿规模的 -- 我是说，这是最大的泡沫。

David Hoffman: 你能给我们讲讲你认为这一切接下来会发生什么吗？

Dan Morehead: 我认为在大约两个月后，美联储将意识到，这件事真的越来越失控了。 他们将不得不开始出售债券，而不是仅仅等到这些债券持有期结束（这将需要很长的时间，因为他们的大部分债券都是 20 年到期的）。 当你从美联储每月购买数十亿的债券到现在出售数百亿的债券，债券将被压垮。

我在我们的信中说，这是我八年来做的第一个非区块链交易，因为它是如此不对称。 我认为利率有 90% 的可能性会大涨。

关键是，你可能不想拥有大量的国债。

当我长大后，有 60/40 的正常资产配置组合：60% 的股票，40% 的债券。 我相信有一些养老金计划和保险公司的传统投资组合仍然有相当数量的债券，但如果你作为一个正常的自由市场投资者，看着我们今天可以看到的所有事实，它只是很难说，' 在未来 10 年的 2.7%，名义通货膨胀率为 8.5%，但实际上是 10.7%，我要买一个 2.7% 的 10 年期债券。 我真的无法想象怎么会有人这么做。 (责任编辑：admin)