我们应该注意到，这个计算给出了 MEV 的下限。Flashbots 仅跟踪几种类型的交易。它无法跟踪多交易 MEV 或具有链下组成部分的 MEV。

分配一个倍数

大多数链支付的安全成本高于交易费用；因此，无法获得真正的市盈率可比性。相反，我们首先从 Token Terminal 获取五个大型平台链的市销率中位数。然而，OP 的代币经济学与其他原生代币不同。OP 中不支付 Optimism 的费用，应享受折扣。我们假设原生代币 50% 的价值来自效用和 50% 的治理，并相应地折现计算的倍数。我们假设在不同市场条件下的市销率倍数为 100-200。

最终模型

对OP代币进行估值，表现为“基本情况”的概率为 50%，“保守”和“激进”的概率各为25%，我们得到约 2 美元的目标价格和约 90 亿美元的目标市值。这样的估值将使 Optimism 进入加密资产的前 20 名，高于 Polygon。

风险因素

中心化

Optimism Foundation 全权负责领导协议开发、运行排序器和选择第一批公民。他们有权对 OP 代币持有者的利益采取行动，并进一步集中权力。

代币经济学的变化

该模型根据其当前的代币经济学计算代币的价值。其他 L2 项目（如 Immutable X、Boba Network 和 Metis）的代币具有不同的用例，例如通过 gas 支付来获得费用份额和效用。如果未来 OP 代币经济学发生变化，可能会影响代币的估值方式。

未经证实的技术

Optimism Rollup 是尖端技术，仍在积极研究和开发中。该技术的核心组件，包括欺诈证明，尚未为 Optimism 提供服务。

激烈的竞争

如前所述，平台层的竞争非常激烈。当前的单体和互操作性链存在可行的威胁。ZK Rollup，通常被认为是一种优越的解决方案，也正在开发中，可能会超越 Optimistic Rollup。来自 Arbitrum One 的竞争也可能升温。在 Optimism 的带领下，它可能会推出自己的代币和激励计划。竞争会显着影响收入和利润。

协议控制

OP 代币持有者与公民之家（Citizens’House）和 Optimism Foundation 共享治理权。治理框架可能会演变，并且可能会违背 OP 代币持有者的利益而演变。

最后的想法

Optimism 是以太坊扩展故事中至关重要的基础设施部分。根据我们的估计，它将成为排名前 20 的协议，并将在发布时引起巨大轰动。这场空投可能只是 L2 2022 的轮子。跨链桥 Hop Protocol 是连接各种 EVM 网络（包括 L2）的桥梁，已经宣布了自己的空投计划。期待更多后续。 (责任编辑：admin)