我们从加密货币冒险之旅中学到的最有价值的一课是不断对当前情况进行重新评估，不断重新思考我们当前在大趋势中的定位。这就是为什么我们每季度都会跟我们的投资者和朋友进行实时沟通，以确定市场事件和价格行为表象之下的趋势。以下是 Smrti Lab 2022 年第二季度 Newsletter 的一些重要内容：

Smrti Lab2022 年第二季度 Newsletter 的主题引用自丘吉尔的一句名言：永远不要在危机中错过绝佳机会。（Never let a good crisis go to waste.）这篇 Newsletter 将会阐述我们目前所处的位置、我们计划做的事以及加密货币的发展方向。

TL;DR：

1. 市场已经投降，但最糟糕的阶段（同时也是积累阶段）尚未到来。accumulation stage

2. 比特币和加密行业的相关性有所下降：比特币的采用规模变小，但越来越多的应用将采用区块链和加密技术。

3. 随着即将到来的以太坊合并，我们将在 2022 年底之前发生市场动态的重大转变。合并将使 ETH 成为第一个具有实际收益率的数字原生通缩生产资产。ETH 在加密市场的占比（ETH.D）将取代 BTC 在加密市场的占比（BTC.D），成为观察市场的关键指标。

4. 我们不太可能在今年内看到区块链可扩展性的指数级改进，但基础设施领域正在积极尝试各种新的设计。

5. 更多的数字内容和社交互动将在链上生成。与我们今天的碎片化体验相比，下一波采用将建立在更完整的 Web3 和 Web2+ 体验之上。

什么是「好危机」？

「黑天鹅」事件是指不可预见且不太可能发生的事件，通常会产生极端后果，而「灰犀牛」指的是一种非常明显但却被忽视的威胁。

加密货币 2022 的危机时刻

·「灰犀牛」——所有贷款机构的风险背对背贷款。没有人知道有多少背对背贷款是通过贷款机构发放的。大多数人认为 Genesis、Nexo、Celsis、Blockfi 的规模已经到了大而不能倒的地步。

·「黑天鹅」——三箭资本破产，可能要偿还 30 亿美元的债务。

一连串的恐慌抛售和清算事件始于 2022 年 5 月 8 日，当时 UST 开始出现脱锚迹象，并伴随着 LUNA 崩盘。一个月后，据华尔街日报报道，三箭资本的 Su Zhu 和 Kyle Davies 开始考虑进行资产出售和寻求救助。在 UST 脱锚之前，三箭资本管理着 30 亿美元的资产。

三箭资本的破产造成的多米诺骨牌效应影响力牌桌上的许多玩家，包括 Celsius 和 Blockfi 在内的 CeFi 机构宣布停止提款。当有关大型加密基金违约的消息传出时，每个人做的第一件事就是从同行那里提取资金和加密资产，以测试所有交易平台和借贷/场外交易公司的偿付能力。由于流动性问题，破产情况导致 Blockfi、Celsius、Maple Finance、Voyager Digital 和 Finblox 限制提款或停止提款。限制提款的出现进一步使市场担心没有一个交易对手是安全的。因此机构抛售加密资产和 Stablecoin，从银行提取现金。这一系列动作引起了流动性的剧烈缩水，天塌下来没有人敢顶上去做英雄。 (责任编辑：admin)