图源：CryptoQuant
许多用户普遍的观点是：DeFi 迟早会取代 CeFi。加密投资公司 Scalar Capital 联合创始人兼董事总经理、去中心化交易协议 0x 顾问 Linda Xie 表示，「随着永续合约和以比特币为标的的产品或功能选项的增加，用户对 DEX 的需求只增不减」。 那么，DeFi 真的能完全取代中心化交易平台吗？ 中心化交易平台的选择 我们先看中心化交易平台如何防守。 DeFi 运动的发展，已经在倒逼中心化交易平台做出改变，上币当然是一种讨巧的方式，但这种被动防守治标不治本。 为了吸引流量，交易平台们想到了复制「DeFi 挖矿」。 于是，OKEx 推出了 OKB 的新币挖矿，火币推出了 HT 锁仓进行新币挖矿，币安也推出了 BNB / BUSD 等币种的新币挖矿。但本质上，这仍然是 IE0 的玩法。 2019 年的 IE0 是直接上线交易平台，投资者用平台币参与投资，而 2020 年的新币挖矿是换了一种代币分发模式，用挖矿的模式分发代币。这其实是换了一种打新的方式，并没有真正改变用户的行为，如果用户要去挖那些经典的 DeFi 项目，依然会提币去 DeFi 平台。 其实，在这场运动中，中心化交易平台的最大价值，其实应该是提供一个降低门槛的工具或者以中介的身份参与其中。最好的例子，就是去年的 Staking Economy。 轰轰烈烈的 Staking 去年 3 月份开始，加密货币领域掀起一股关于 PoS 的热潮，其中蕴含的百亿美元商机，引得普通玩家、项目方、矿池、钱包、交易平台、节点服务商等多方主体蜂拥而至。 先是 Coinbase 宣布为机构大客户提供 Staking 平台，再然后，国内大大小小的交易平台为了留住用户，也开始为投资者提供 Staking 服务。当一家平台开始传出要提供 Staking 服务的消息，其他平台不得不紧随其后：因为用户会怀疑自己的资产，有没有被挪用去 Staking，利润被平台拿走。 激烈的竞争之下，有的交易平台将 Staking 的门槛降至最低：用户只要在平台上持有某种 PoS 资产，就能在不放弃流动性的情况下，获得一定的 Staking 收益。而平台，则是通过各种技术分析模型，来判断每日需要进行 Staking 的数量，最终找到流动性与收益率之间的最大值，然后将 Staking 的收益分发给用户。 在交易平台布局前，用户要在年化收益率高的基础上找到靠谱的节点服务商，还要自行学会各种繁琐的质押流程。但交易平台开放 Staking 服务后，一切都变了：用户只需将 PoS 代币存放在平台，就能「躺赚」收益，而且不用丧失流动性。 交易平台天然具备成为 PoS 项目节点的优势。以 Cosmos 系统中最重要的两个 Hub 为例，Cosmos Hub 和 Iris Hub，网络安全的保证全部基于 Staking 总量。现在这两个项目质押量最高的验证节点都是由币安来运行，而绝大多数持币者都是这家交易平台的用户。 交易平台进入 DeFi 挖矿 就像去年的 Staking 一样，在 DeFi 运动中，交易平台最合理的应用，其实还是用户与 DeFi 间的工具和中介。比如 OKEx 刚刚上线的 EARN 产品。 这是第一款真正意义上由 CEX 推出的 DeFi 挖矿产品，ERAN 是由协议接入，灵活锁仓，自由存取；其他交易所的产品没有协议接入，要么是抵押或结算使用平台币；要么要求锁仓，设置提币期限。 当协议接入 Compound，其实就相当于用户把 OKEx 当做了一个工具。在 OKEx 的 EARN 产品中，用户可以通过 OKEx 将 BAT、DAI、ETH、USDC、USDT、ZRX 等代币存入 Compound，不仅可以获得存币年化收益，还可以得到 Compound 的挖矿奖励。 而当我们用工具的角度看中心化交易平台，发现这其实解决了现在 DeFi 挖矿的三个问题：门槛、手续费与灵活性。
中心化交易平台的优势一直是用户，庞大的用户量让交易平台们成为大矿池、大节点，同样，也可以让他们成为大农民。
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