6月14日19：00，应「牛市财经共享课」邀请维基链战略分析师陶敬做了主题“王牌对王牌——MKR的最强对手WGRT”的分享。

陶敬——维基链战略分析师

以下为陶敬分享原文：

Q1：治理币WGRT将于6月17日首发全球顶级交易平台OKEx。WGRT是什么？在维基链生态中起到什么作用？能否简单介绍一下？

A1：维基链的首个DeFi产品——去中心化抵押借贷系统Wayki-CDP，从上线到现在已经取得了一些成绩，相信大家对产品也有一定了解。WGRT是这个产品的核心成员之一，接下来可以简单描述一下这个产品的运行逻辑。

在中心化金融系统里，我们拿房子、车子这类资产去抵押给银行，然后银行借给资产价值打折后的现金，而银行的决策层负责管理自己的借贷业务的运作。在Wayki-CDP中，资产就是WICC，现金就是WUSD，同样也是采取超额抵押方式，开户的抵押债仓称为CDP，然后由WGRT承担管理决策职能。

既然WGRT承担了治理工作，相应地就应当获得回报。Wayki-CDP的运营中会产生两部分收益，一个是利息，一个是罚金。利息很好理解，和我们在银行借钱付的利息一样。罚金是指抵押资产的用户（简称抵押人）的抵押资产价值下跌到只有借出的WUSD的1.5倍时，我们认为这笔债务可能产生坏账，因此要进行清算即把抵押的WICC卖掉一部分用于还债，卖的这部分价值就包含“罚金”。卖出所得的WUSD一部分放在“风险备用金”，一部分和利息一样被用去购买WGRT，然后销毁WGRT。如果行情波动太大，卖掉的WICC价值不足以还债，就会增发WGRT用于补足坏账部分。通过这两部分收益，会使得WGRT通缩，这就赋予了它价值，所以用户会有动力来持有WGRT，并且为了更好的获得收益，避免增发WGRT，他们会参与到决策治理Wayki-CDP这个系统当中来。

Q2：为什么这样设计经济模型，代币最核心的价值体现在哪里？

A2：货币的价值支撑来自于实体经济，然后货币再在各类金融工具中流转，可以看出货币是金融体系的基础。中心化金融里央行是就是控制着货币运转的核心机构，与此对应，发行稳定币的借贷系统就是央行的角色，是DeFi的基础设施。

WICC同比特币一样属于价值波动性较高，归属于资产一类，不适用于作为衡量价值尺度的货币。在Wayki-CDP的三币制体系中，既区分了价值波动通证和价值稳定通证的使用场景，并且满足了用户获得流动性资金的需求，又可以在此基础上扩展出其他的金融应用，比如把WUSD用于理财、投资、手续费、支付等场景。具体地讲，抵押资产越多，发行的WUSD也就越多，收到的利息也就越多，从而销毁越多WGRT，使得WGRT和WICC的价值越大。发行WUSD多寡的根本在于使用需求，所以WUSD的使用场景是赋予这个经济模型核心价值的关键。 (责任编辑：admin)