依据上述划分，进一步从趋势行情角度划分，第一轮上涨、第一次回调以及第二轮上涨其实都可以算是趋势上涨阶段；第三轮上涨其实也可以看作较大的反弹行情，因而第二次回调和第三轮上涨可以看作市场相持阶段；第三轮大回调，其实是第二轮回调的最终爆发，是一场早该来的回调，可以看作中期回调阶段。趋势上涨阶段：从机构为主到散户涌入2020年，比特币从年初最低4000美元附近一路狂飙突进，年底时BTC已经逼近3万美元大关。在此期间，机构无疑是推升比特币上涨的最主要动力，其中灰度堪称市场行情的风向标。

据统计，截至2021年1月6日，灰度基金持有的比特币数量高达60.68万枚，2020年二三季度，流入灰度的比特币数量，分别达到了新挖出的比特币数量的70%和77%。而灰度基金背后的买家又多为加密资产借贷公司、对冲基金、共同基金、私人财富公司、咨询顾问公司、家族办公室等。

等到1月28日，灰度持有BTC数量为647287.99，到2月21日灰度持仓BTC为655465；从2月22日起，灰度几乎没有增持，截止5月5日，灰度持仓BTC数为653381.35（注：减少部分主要为灰度扣除管理费）。

从数据上可以看出，灰度增持幅度最大的是2020年，2020年1月末增持迹象明显，从2月开始逐渐放缓，从2月末开始基本不再增持，机构通过灰度入场迹象明显减弱。

北京时间2月8日20点左右，据彭博社消息，特斯拉表示总计对比特币投资15亿美元，这成为刺激散户入场的一个标志性事件。马斯克不仅是在言论上开始支持比特币，而且开始行动，对于其众多粉丝而言具有很强号召性，马斯克就像一个旗手，在旗手的带领下散户大军开始磨拳擦掌准备涌入。2021年2月11日，加拿大资产管理公司Purpose Investments Inc.获得了加拿大安大略省证券委员会（OSC）批准发行比特币交易所交易基金（ETF），并于当地时间2月18日在多伦多证券交易所交易。比特币ETF追踪比特币的价格，购买了比特币ETF，就相当于间接投资了比特币，在收益上没有任何区别，但不像GBTC会存在溢价，也不用负责保管等繁琐问题，大大降低投资者进入加密市场的安全与合规门槛。加拿大首只比特币ETF的通过可以说为散户入场提供了便利的渠道和工具。

2月18日，中国投资界知名人士但斌在微博透露，他买了1%的比特币ETF基金，并且说：虽然有点晚，但想通了就践行！当然买的比较少，希望保持一下对新生事物的好奇心！

如果说特斯拉充当了散户入场的旗手作用，比特币ETF为散户提供了便利的入场工具，那美国历史性经济刺激计划则为散户大军提供了充足的弹药。

1月14日，尚未上任的美国总统拜登提出一项被称为“历史性”的1.9万亿美元经济刺激计划，其中最主要的内容是直接向符合条件的美国民众发放1400美元，以及将最低工资提高至每小时15美元。最终的方案为直接向符合条件的美国民众发放1400美元补助的条款。美国当地时间3月6日，美国参议院以50票赞同，49票反对，通过了1.9万亿美元新冠纾困救助法案。到4月7日，有逾1.3亿个家庭收到经济刺激计划下分发的支票。 (责任编辑：admin)