储蓄比特币和投资金融资产有天壤之别，个体无需焦虑于让钱增值。

本文原文分为两部分发表，上部分请阅读：《逃离通胀的「仓鼠笼子」：比特币让储蓄成为储蓄》

强迫所有人活在一个货币价值会不断稀释的世界里，创造了一个每况愈下、不断强化的反馈循环；当储蓄货币无论如何也成不了赢家之后，整体上所有结果都变得更加消极。当货币会不断损失价值，仅仅持有货币就变成是一个不可靠的策略了。人们还在这么做，但只这样做就铁定是输家。这也是为什么永续的风险承担会成为对储蓄的（不情愿的）替代品。本质上，当没人能通过储蓄货币而赢的时候，其实所有人都是输家。因为，每个人在想要获得货币的时候就已经承担了风险了。对储蓄的正向激励并不等同于奖励不愿意冒险的人，正好相反。这是在奖励已经承担了风险的人，让他们可以只持有货币，因为不会有货币的购买力在未来必将贬值的承诺。

在一个自由市场中，货币的价值在一个特定的时间段内可能涨也可能落，但_明确承诺_货币会贬值创造了一个极端负面的结果，就是经济体中的绝大部分参与者都会失去储蓄。因为货币会缩水，那机会成本就使人们的行为变成了一条单行道。现在就把钱花出去，因为明天它能买到的东西会更少。持有现金（也即是以前人们所知的 「储蓄」）的想法在主流的金融界已经被看成是一种近乎疯狂的立场，因为每个人都知道货币会贬值。但疯的是谁？虽然货币是为着储蓄价值而得到采用的，但现在没有愿意持有它，因为今天大家用的主流货币的表现正好相反！如果不能找出一种更好的货币，每个人都只能用投资来替代！

「我依然认为，相对于其他替代品，尤其是那些在通货再膨胀的时期能维持价值乃至升值的东西，现金就是垃圾。」

—— Ray Dalio （April 2020）

即使最有资历的华尔街投资人，也可能会陷入迷乱，表现得像个傻瓜。因为通胀而去承担风险，比买彩票好不了多少，但这就是遏制储蓄动机的结果。当货币经济激励被打破的时候，机会成本就很难测量和估计出来。但今天人们都学乖了。做出投资决策、购买金融资产，仅仅是因为预计美元会贬值。结果不会仅仅停留在储蓄和投资上。每一个经济决策都会受影响，因为货币已不再能实现储存价值的初始目标。所有支出和储蓄的决策，包括日常的消费，都会受影响。

如果给支出货币重新引入一个更明显的机会成本（也就是有储蓄激励的话），每个人的风险计算都必然会改变。经济决策会变得更敏锐，因为货币能够满足保值的功能。只要货币媒介的价值有可靠的预期、至少能维持价值（就不说升值了），每个支出-储蓄决策都会变得更精准，并且最终能得到一个更好的、激励相容的结构的指导。 (责任编辑：admin)