周志强继续回答2021年的DeFi赛道的机会问题：

我觉得每个方向都有非常大的机会。DeFi如果是未来的金融基础设施，那现在每一个赛道都处于非常早期的阶段。

我们要意识到一点，现在的很多DeFi产品的金融逻辑并没有自洽，Compound很清楚的意识到，他们说他们自己是一个货币市场，而不是一个借贷平台。实际上他也知道他不是一家银行。银行真正解决的是存款、贷款之间的期限错配的问题，完成借短贷长的矛盾。

举个例子，你把U存到Compound，某一天，当你缺钱的时候想提出来，你可能是提不出来的，因为U的池子被借空了。但它会告诉你这笔钱很安全，有超额抵押。这个事情对个人用户来说还好，对机构用户来说却是灾难性的。如果某天我要拿回这笔钱却拿不回来，作为一家机构很可能发生挤兑风险，从这个角度来说，机构是不敢用，这使得DeFi协议的潜在用户和资金大幅缩减。

当然，这里有很多因素，不仅仅是协议的问题，包括以太坊本身的基础设施也不够完善，那你就会有很多限制，比如交易订单簿目前就没办法支持。

那么，从短期来说哪一个赛道容易爆发，我认为是期货、期权这种衍生品赛道会更有机会。因为目前我没有看到哪一个期货产品在以太坊上面做得非常好， SNX算一个，但我客观认为它在实现它产品逻辑的时候本身用了一种取巧的逻辑，将整个产品和SNX Token绑定在了一起，限制了它的天花板。期权的hegic做的也不错，但对做市商的利益难以平衡好，它们的金融逻辑本身我觉得不是特别自洽。

期货期权的赛道足够大，产品又不够强劲，不像Compound所在的借贷赛道。所以我觉得大家可以关注衍生品这个赛道。

何老师说的增加杠杆，增加资金跨期效率，就是纵轴这个层面的东西，我认为还是不错的。

其它像保险，也有一些新的项目在出现。最近还有一些基金类产品，让基金经理通过产品带用户投资，也非常有意思。长期来说，每个赛道都很早，我觉得都有大量、颠覆性的机会。

屏风：最近有人人流动性挖矿热潮要结束了，即将盛况不在，那今年还会有什么爆点呢？

周志强：

DeFi用远低于中心化方案的成本搭建同等信任水平的代码金融中介，代码的描述能力要超出所有人的想象，它完全能够取代很多传统金融基础设施里计算的那一部分。在创造信用或者信用担保这个层面代码无法解决，但在撮合交易、撮合借贷、撮合保险这类计算性的部分它一定能做得更好。

我玩过很多DeFi产品，我的结论是它们在解决我稍微复杂一点的金融需求时，是无法做到的。我会更多去思考DeFi作为一个金融基础设施，它为什么没有办法提供高阶的金融需求？我想，核心在于它给的票据出问题了。 (责任编辑：admin)