票据就是我们在做借贷服务时拿到的cToken、aToken、LPToken等等。这些票据本质上是在定义用户和DeFi协议之间的权利关系,比如借贷协议的票据定义你能从协议里拿回本金和相应利息。 不过当前的票据的定义能力非常初阶,他所能描述的能力无非就是简单的取出权利,这种权利定义能力限制了用户提需求的能力。我提出的需求票据无法描述,平台当然就无法满足用户需求了。 因而,我认为下一阶段DeFi爆发的重要方向是金融票据化。 什么意思呢?我们用具体借贷赛道距离,我存入100万USDT,然后我拿到它给我的等值100万的cUSDT票据,这代表我随时可以从这个产品里取回我那100万USDT的权利。任何一个金融产品正常来说它都需要给我们这样一张票据。 现在,DeFi的借贷平台,它没法界定用户的需求到底是什么。举个例子。我想存365天,而你只想存300天,这时大家的需求是不一样的。但是我们拿到的都是同一个cToken,只是数量不同。所以没办法表达我们的需求。 这就是DeFi产品给你的票据出问题了,现有的ERC-20票据的描述能力就是如此。 票据这个事儿为什么很重要?因为本质上金融就是缔造金融契约,契约约定了我们的某种权利。创造金融票据的能力的强弱,决定了这个产品在描述金融需求复杂度上的能力高低。这有点绕,不过希望大家能理解这一点。 金融本质上就在做一个个的金融契约,帮助交易双方做资金的跨期交换,谁能完成的更好,完成的更灵活,谁就是更高阶的金融服务基础设施。从这角度说,金融票据化是个必然趋势,因为它能缔造更复杂的金融契约,提供更复杂的金融服务。 其实,最近很多项目开始做这方面的尝试。哪个协议能够把复杂的金融需求解决的更好,谁能把机构用户引进来,谁就拥有非常大的机会。从金融票据化来说,DeFi的每个赛道都有巨大的机会。 补充提问:金融票据化的场景,可不可以理解为DeFi+NFT? 周志强: 这个问题非常好。NFT其实可以分两类。一种是艺术品/球星卡这类收藏品,一种是金融第二次NFT。金融NFT也就是现实世界里的存单,这块是炒作NFT的人忽略的一大块市场。 NFT为什么能出圈?我认为是因为这种奇特的资产能够很好的表达收藏品的所有权、展示权、使用权等等权利,这种表达权利的能力是很值得兴奋的。但是NFT只能表达所有权吗?他还能表达金融的高阶权利,这块代表的是金融NFT,也就是金融票据的机会。 值得注意的是金融票据在传统金融的交易量是要高于股票、期货等单一资产的。 我觉得未来会有两个趋势。 第一,很多的DeFi平台最终都会成为生产金融NFT的平台,我认为一定会发生。因为用户的需求会倒逼他们这么做。 (责任编辑:admin) |