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谷燕西： Coinbase刚上市，现在看它的市值没有太大的意义。但我认为coinbase未来在交易业务方面，至少在今年会有不错的增长。因为今年加密数字货币维持牛市的状态，Coinbase基于交易的收入肯定也会增长的不错。但在另外方面，我们也可以看到竞争会是非常激烈的。Robinhood也提交了上市的申请，它有很多美国年轻人群用户，肯定会分散coinbase的交易量。此外，现在美国市场有10多个基于比特币的ETF的申请已经提出来了，这月底或者是下月初SEC会做出批复，我认为通过的概率是相当大的。如果在第二季度能够被批准的话，那么市场上对比特币的交易的需求相当一大部分就会通过比特币ETF来完成，这样的话就会分散coinbase上面交易量。特别是由于比特币ETF的交易费用更低，不可避免的会影响coinbase在未来的交易业务。当然，coinbase现在已经开始进行多元化的经营，除了佣金收入之外，还有一些资管的业务，这些业务刚刚开始，在整体业务收入里面占的份额并不大，但是我认为它会继续拓展这方面的一个业务。特别是在上市之后，它有更多的公信力，这些都会有利于它业务发展。Coinbase上市对证券市场会有什么的影响？ 宋嘉吉： 第一个，区块链提供了一种跨区域全天候的清结算能力。过去，我们交易股票其实你是在中登公司来做登记结算，在券商交易，在银行托管资金，它是一个分类监管的业务。但是区块链的技术全天候的清结算意义非常大，任何东西，只要你能证明唯一性，就可以放在平台上来交易。第二个，加密货币的交易量很惊人，最近每天的成交量在2000多亿美金这个水平，占加密货币总市值（2.5万亿美金）的10%左右，而A股最近的成交额在8000多亿人民币。交易量对于证券市场是非常重要的一个东西，因为交易量背后决定了在你这个市场上进行投票的人的数量，假设在加密货币交易所交易特斯拉股票，这个交易量如果做大的话，它必然会对正股产生一定的定价效应。我们看到在合成资产在DeFi市场越来越多了，会对传统的证券市场会带来一定的启发意义。此外，像Paypal、Square已经开始提供加密货币交易的服务了，降低了投资者买卖比特币的门槛，会引导更多的人来加入这个市场。但是传统的证券行业交易代币，应该还是还是相对比较远的。为何直接挂牌上市而不是IPO？ 谷燕西： 通过传统的投行来做保荐的话，说明这个公司需要让潜在的投资客户知道自己所做的业务和潜力，然后通过投行宣传，得到机构认可，然后吸引资金来购买。对于coinbase来说，显然他市场的知名度已经足够了，它自身对机构客户的了解也足够了，而且它的利润、用户和收入增长都非常明显。而且市场都非常关注，就不用通过投行做推荐进行宣传上市。另外，它也没有意愿通过IPO来获得更多的资金，因为它现在的现金肯定是足够充裕了。基于这些考虑，它就没有必要再找投行付出额外的成本，来稀释现有的股东的股权。 (责任编辑：admin) |