· 贷款年化利率= 基础利率+(使用率x 加给利率)。

· 存款年化利率=贷款年利率x 使用率x(1–保留比率)

· 存款/贷款利率的更新频率使用率的变化，会直接影响到贷款利率、从而间接影响到存款利率。只要使用率一有变化，Compound利率就会立即更新，而利率更新的最小单位就是Ethereum上面透过挖矿产生的一个区块(block)的时间：平均15秒。

· 贷款/质押率：23%-64%

首先，Compound池子里是有不用的资金的，比如100亿的资金池，通常会有10亿的资金是不用的，当做风险备付金的。使用率指的是实际放贷出去资金的比例，比如前面提到的池子里面的90亿资金，如果放贷出去的钱是0，那么使用率就是0%，如果90亿都放出去了，使用率就是100%。当使用率是0%时，目前的基础利率是2.8%，当使用率接近100%时，贷款和存款利率都会急剧上升，以此来抑制用户的贷款需求，同时吸引存款用户，这种模式的设置非常得好。当质押品市价波动下行，触及平仓线时，不再像传统金融有人给你电话要求补仓，而是会自动完成及时平仓，先还存款和利息，余额会回到贷款人账户。刚才提到，质押品流动性极高，极易变现。如果某笔贷款造成了实际坏账金额损失，则是由全体存款人共担，这个有点像保险行业的互助保险。某些DeFi池子还会拿出每笔贷款利息的10%作为坏账备付金，这套机制非常像传统银行的：抵押贷款、资本金充足率、存款保证金、小储户小额存款的国家保证金制度、拨备金，而实时秒级自动清算，超高流动性资产质押，则远优于传统金融。

目前质押贷款能够接受的质押品种类不多，主要以主流币ETH、BTC为主，还有一些稳定币。从Compound目前最新的资产池来看，前5大种类的质押品占据了90%以上的规模。

未来质押品的种类一定会是更加丰富多元化的，只是现在受限于传统资产Token化没有完成，可质押的资产都是区块链原生的链上资产。以后，Token化的国债、高安全性的股票，比如美德日中国债，苹果、腾讯的股票，一定也能够成为可接受的质押品之一。

我们可以看到DeFi的生态虽然是蓬勃向上的，那它有哪些问题？与传统金融相比有哪些差异呢？

我认为主要是当前DeFi发展起来的产品，主要是抵押借贷和现货交易。和传统金融体系相比缺少的是：信用借贷、杠杆交易和利率市场。因为现在的Defi不能实名化，就不会有信用市场(一个地址的抛弃成本是0，不能起到信用背书的作用)，而现在的DeFi还没有可以做杠杆交易的(类似期货)，所以兑换市场和利率市场就完全割裂。我认为DeFi未来的前景绝对不会仅限于匿名交易，随着越来越多的KYC、越来越多的传统金融的介入，我相信将来受监管的、受金融法规约束、同时是做KYC的DeFi是一定会出来的（而这样的话，信用借贷等市场也会发展起来）。 (责任编辑：admin)