言下之意，未来几年，当这个周期逆转时，我们可能会看到加密借贷的首次企业违约，这将带来有趣的法律挑战。

有人必须向法官解释一个去中心化自治组织（DAO）如何从一个匿名债权人池中发放贷款。

个人消费贷款

与企业DeFi贷款不同，以去中心化的方式将低抵押贷款提供给个人要更为复杂。主要是因为一笔消费贷款的承销成本，远远超过了发放贷款的预期收益。

承销成本包括尽职调查、信用风险评估、入职培训和潜在的执行成本。与企业借款人不同，个人通常寻求较小的贷款金额，因此不可能以经济高效的方式在贷款申请中分摊此类成本。

此外，在许多国家/地区，消费者贷款也是受监管的业务，因此成功实施DeFi消费者贷款协议更有可能吸引监管机构的注意。

该领域的一个尝试例子是Teller Finance（当前处于测试网阶段）。Teller承诺允许无抵押的消费者贷款，那它是如何做到这一点的？答案是通过连接到潜在客户的银行帐户，并基于帐户历史记录进行信用评估，这和今天传统金融的工作方式没有太大的区别。

当授予访问银行账户的权限时，贷款申请人还将公开其身份，这可能会阻碍当前一代的DeFi用户。

Teller必须依赖银行账户历史，这是因为当前还没有任何的DeFi原生信用评分。如果存在可以与特定贷款申请者可靠关联的信用评分，那么Teller会很乐意在不连接客户银行帐户的情况下扩展DeFi贷款。

这将我们带入了数字身份和数字声誉的概念，这对于无抵押的DeFi借贷发展而言是必不可少的。

数字身份与数字声誉

今天抵押品必须超过贷款额的原因是缺乏诸如数字身份以及crypto中的数字信誉之类的概念，从而导致缺乏仅由超额抵押来处理的信任。

考虑到这一领域远远超出了作者的能力范围，我们将在此停止进一步讨论去中心化身份话题。相反，我们将向读者介绍W3C正在开发的标准，以及由Ceramic创始人Michael Sena进行的简短而全面的演讲，该演讲将在ETHDenver 2021上进行。现在让我们来谈谈信誉。

信誉是与身份相关的所有数据点，允许感兴趣的第三方评估违约风险并计算特定借款人的信用度。在传统金融中，借款人的信誉通常基于以下标准进行评估：

以上所有的数据都存在于由警察、银行等维护的联邦或中央注册表中。它们通常也被锁定在一个特定的民族国家内。

随着所有这些中介机构最终进入区块链，我们可能会看到纯数字信用评分的出现。最初，这样的数字信用评分将复制链外评分，赋予财务因素更多权重。 (责任编辑：admin)