作者 | Luke posey 

原标题：《Glassnode丨发展至今，DeFi 现状如何？》

在短短8个月内，DeFi已经吸引了超过1000亿美元的资金进入合约。这些合约既蕴含了传统的金融元素，也表达了全新的金融原素。这些创新为个人提供了机会，让他们真正拥有自己的资产，参与全球资本协调，通过去中心化的交易所进行交易，使用借贷市场等等。

在这篇文章中，我们将探讨建立在以太坊上的DeFi的现状，并研究它的增长和可用性指标。

DeFi的升级

DeFi既是一项技术，也是一场运动。研究人员和工程师团队已经联合起来，重新构想金融服务。从早期的智能合约创新，如通过ICO筹集资金，早期的NFT实验，如CryptoKitties，以及最初的DEX实施，体现了金融的去中心化的未来，这些项目已经走过了很长的路。 

上面的图表显示了DeFi生态系统中用户群和价值的爆炸性增长。我们所看到的是一场创新的风暴，以及金融背后的创新精神。整个社区已经通过参与DeFi协议引导。激励措施促使用户走向产品，有效地增长和保留了用户和资本。 

2019年，Synthetix在流动性挖矿方面进行了首批DeFi实验，激励引导sETH/ETH Uniswap池。这后来激发了2020年的一波收益率耕作项目，最引人注目的是在Compound Finance在其借款和贷款市场中启用COMP代币的流动性挖掘后。 

贷款人和借款人赚取COMP的激励措施的推出普及了该协议 - 该协议的总价值在一周内从1亿美元跃升至5亿美元。 

这里的关键创新实际上是一个社会创新，即参与者提供流动性和使用协议，就会得到协议治理代币的奖励，因此吸引用户和流动性成为DeFi协议的游戏名称。 

衡量DeFi的采用

DeFi的增长可以用多种方式表示，最直观的是衡量活跃用户。自DeFi实验初期以来，用户的增长是爆炸性的，自2018年初以来，以某种方式与Ethereum DeFi互动的地址超过210万。

如果每个以太坊地址都是（TAM）的一部分，那么到目前为止，DeFi已经渗透到具有非零余额的以太坊地址的不到3%（约5800万个地址）。随着以太坊应用的增加，DeFi应用的潜在TAM也在增加。

一个名为 "锁定总价值"（Total Value Locked，TVL）的指标已经流行起来，用来描述智能合约中部署的总资产。锁定、存入、存储、发送、借出、提供，在TVL的背景下都是同一个意思。在交易所中，我们可以把这些资产直接看作是流动性，在借贷协议中则看作是抵押品。 

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