Facebook 的股价可根据其用户数量进行估算
然而，在 Facebook 股票的整个生命周期中，这个指数并不是一成不变的，随着 Facebook 的不断成熟和持续创新，每个边际用户所产生的价值都在发生变化。早期，投资者可能怀疑网络是否能够走到成熟期，他们并不会为用户所带来的潜在价值买单——这反映在 2010 年初期，低于平均水平的梅特卡夫指数。然而，随着网络进入成熟期的可能性越来越高，指数在 2010 年中期迅速上升，并最终趋于平稳，这表明最终额外的用户并没有增加那么多的增量价值。 随着网络步入成熟期，新增用户对 Facebook 价格的影响正在下降
在考虑比特币时，Facebook 的演变和梅特卡夫定律所捕获的网络价值是十分具有指导意义的。我们不是用 Facebook 作为比喻对象，并通过梅特卡夫定律将以获得一个并不精准的目标价格。我们也不会忽视 Facebook 网络可以通过广告更容易地进行变现的事实。这个类比所展示出的一个成熟网络的力量。如今，从各维度来看，比特币网络仍然不成熟，一共只有 7000 万个比特币钱包，全球采用率不到 1%；这意味着新用户对价格（即其指数）的增量影响仍在上升。此外，以当前的比特币价格计算，广义梅特卡夫定律指数值为 n^1.54。该指数表明比特币投资者对比特币的估值与梅特卡夫定律相符，然而价格却有偏离。 比特币钱包数量是其价格函数的一部分
不可否认，我们对于比特币的未来的未来还存续诸多未知。例如，政府监管可能会产生什么样的影响？在我们不知道会由谁、以及如何监管比特币和其他加密资产之前，我们很难辨别其对网络发展的影响。如果制定法规来保护投资者，那么最终这些法规可以为打造更理想、更持久的网络做出贡献。当然，比特币并非没有竞争对手。如今有超过 4,000 种加密资产。我们预计最终只会剩下一个或几个赢家。每个幸存者都将代表一个特定的赛道、并有不同的使命。也就是说，这可能是贸易、价值存储，已经链上应用平台之争。比特币的先发优势（据 2021 年 4 月数据，比特币市值约占加密市场总市值的一半）或将成为其作为数字黄金的最佳保证。 (责任编辑：admin) |
图片来源：Bloomberg Finance L.P,J.P. Morgan Private Bank;2020 年 12 月 31 日
图片来源：Bloomberg Finance L.P,J.P. Morgan Private Bank;2020 年 12 月 31 日
图片来源：Blockchain.com，Bloomberg Finance L.P., J.P. Morgan Private Bank; 2021 年 3 月 31 日