第三个意义是，业务焦点的分层：DeFi 与 Web3.0 业务相互分开，各自将精力放在不同的关注点上，解决好各自的问题。同时，也需要研究出适当的机制，让两个部分可以交互协作。

简单说来，就是不同的区块链在不同的层上干不同的事情。

DeFi 与 Web3.0

回顾区块链的发展，会发现其最初就是围绕金融问题而做的一系列创新。也正是在这些大量的创新的积淀下，才有了 DeFi 的爆发。如前所述，我们将 DeFi 与 Web3.0 两者分开。DeFi 是去中心化金融（Decentralized Finance）的缩写，指那些建立在区块链网络之上的金融应用，而 我们定义 Web3.0 特指构建于开放协议之上的所有非金融应用。两者有清晰的边界。

那么，DeFi 和 Web3.0 之间的关系是怎样的？这是一个值得深入探讨的课题。

我们先从金融说起，金融是什么？刘俏教授曾在《如何重塑我们这个时代的中国金融》中总结：在现代经济体系下，金融是由实体经济、金融系统、政府宏观政策、国际资金流动、资产定价等模块交互形成的一个复杂生态系统。与此同时，他认为好的金融一定是中介成本最小化的金融。

在 Web2.0 互联网时代，谢平教授和邹传伟博士提出了互联网金融的概念。在《互联网金融的基础理论》文章中，他们认为互联网可以降低交易成本和信息不对称，提高风险定价和风险管理效率，拓展交易可能性边界，使资金供需双方可以直接交易，从而改变金融交易和组织形式。

理想情况下，在互联网时代，资本应该像信息一样无缝流通，交易成本应该是最小的。但是刘俏教授认为过去 130 年金融资产的平均成本基本未变，他将这种现象称为「金融发展之谜」，即金融不断演进，却没有带来金融中介成本的下降。

如何把金融中介成本降下来？这是构建 DeFi 的加密世界的工程师和创业者正在做的探索与试验。

DeFi 希望利用区块链技术创建一个更开放和透明的金融服务系统，其显著特点是无须许可的开放性和交易数据的透明性。同时其结算是即时的，其金融服务是全天候 7* 24 小时，而目前我们的全球金融体系只在朝九晚五的时间 (非周末和节假日) 内运作。

互联网金融 / 金融科技和去中心化金融 DeFi，两者的技术架构图对比如下：

图片来源：《加密资产不是洪水猛兽，读懂 DeFi 基础架构基本特质与变革潜力》

通过简单对比两者的架构图，DeFi 应用正在试图从基础层上重建金融服务，其运行成本会比传统金融低几个数量级。

目前的 DeFi 主要集中在金融的支付与清结算、资金融通等功能上，在金融风险评估，社会资源配置，尤其是金融合规可监管方面与金融科技的发展相去甚远。我们以传统借贷的例子对比来看，企业贷款做生意，产生价值收入还贷，银行收取利息。而 DeFi 大都是只在协议之间流转，资金没有进入社会领域，没形成有效的闭环，并未发挥金融对社会资源配置的功能。 (责任编辑：admin)