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我们的大多数历史参考资料似乎都同意，如果某人做出决定的动机与业务（或协议）的实际经济状况以及被视为投资的相应增长有关，而仅根据资产的预期未来价格做出决定被视为交易。使用这种方法，两个人可能会以完全相同的方式从外部采取行动，但可以分为两种不同的方式。

以下面两种场景为例：

你是一个自称的风险投资基金，进行了一项早期投资，但该项目在你投资后仅 2 周就出人意料地上市了。你的代币被解锁并以初始投资的 100 倍投放市场。你觉得它们现在被高估了，所以你在公开市场上出售它们。

你是一家对冲基金，进行了一项早期投资，并在你投资 2 周后按预期进入市场。你的代币已解锁，可以翻转（链捕手注：flip，即多头与空头间的转换）以获取利润。

场景 1 和 2 都有两个实体经历完全相同的动作，但你可能分别将它们视为投资者和交易者。两者的内部决策截然不同，但过程和结果却完全相同。在这个特定的案例中，风险投资基金更多地关注企业的实际经济状况，而对冲基金只是猜测个人是否会重视企业的感知价值。

让我们来看看围绕这个概念有更低调差异的一组单独的情况：

你购买资产是因为你认为会推动业务增长的根本性变化。例如，你在推出 iPhone 后购买 Apple 股票，因为你相信智能手机会迅速提高其社交渗透率。一旦该趋势完成，你打算出售它。

你购买资产是因为你认为会激发人们兴趣的变化。例如，你在推出 iPhone 后购买 Apple 股票，因为你相信人们会对新的重磅产品的前景感到兴奋，因此会支付更高的每股价格。一旦 Apple 达到目标价格，你就打算出售它。

上述例子的不同之处在于推测发生的地方。投资和交易都需要投机，但投资可以被认为是对企业经济是否会成功的投机。

对价格的投机有不同的看法，因为它不是世界上大多数资产投资实际「成功」的核心。如果你选择押注人们是否会喜欢 iPhone 并为 Apple 带来现金流，这与押注人们明天是否会因为对 iPhone 的兴奋而为 Apple 支付更高的价格有着根本的不同——不管这种兴奋是否客观新技术证明了这一点。

两者都是对人类行为的押注，而人类是反射性和模因性的动物，他们经常以相同的方式复制社会和身体趋势。考虑到这一点，没有哲学上的理由来区分这两种类型的赌注。然而，为了解析投资与交易的目的，关键是在押注资产的小范围内构建「基本面」。

继续讨论持续时间，我们发现自己看到了一个更简单的渐变。长期投注主要与投资有关，而短期投注主要与交易有关。这完全符合押注短期趋势与押注真正长期变化的框架。 (责任编辑：admin)