批评者声明：比特币将失去「分叉」和数字副本的价值

ARK 反诉：仅靠软件无法复制比特币的价值

在数字领域，商品是无形的，可以在不破坏原件的情况下轻松复制。例如，个人可以通过电子邮件广泛发送 Word 文档，同时保留原始副本。同样，数以百万计的人可以同时重复听一首歌，实际上提高了原作的价值，尤其是当其他词曲作者模仿其差异化的声音时。

比特币的软件也不例外。它是免费和开源的。个人可以复制软件，「分叉网络」并创建自己的版本。然而，怀疑论者仍然会问，如果比特币基于可以无限复制的开源软件，它怎么会变得稀缺？

首先，分叉比特币网络不会创建新的比特币单位，就像夸大委内瑞拉玻利瓦尔不会为美国货币基础增加美元一样。相反，分叉比特币会创建一个具有新单位或硬币的新网络。虽然现有的比特币持有者拥有新币的权利，但分叉网络在由独特利益相关者支持的一套独立规则下运作。开源软件并没有稀释原始网络的货币供应，而是不仅鼓励廉价的实验和新网络，而且鼓励新硬币和竞争市场。

比特币的稀缺性对其网络至关重要。现在为 1800 万个单位，比特币的数量在数学上计量为 2100 万个单位，如下所示。每个比特币一次与一个钱包关联，无法复制。重要的是，控制用户比特币的唯一方法是访问其关联的私钥。

资料来源：方舟投资管理有限责任公司，2020 年。数据来源：Coinmetrics

那么，在分叉时，是什么让比特币网络中的 2100 万个单位比比特币现金（BCH）等比特币（BTC）分叉中的 2100 万个单位更有价值？将比特币现金的价值等同于比特币的价值，就相当于假设 Facebook 的源代码可以「分叉」并自动复制其 26 亿用户和 50,000 名员工的价值。它们的价值源于比特币和 Facebook 的网络效应，而不仅仅是它们的存在。

就比特币而言，我们认为网络效应不仅包括专用于保护区块链的哈希率，还包括比特币的流动性和支持其采用和使用的基础设施。如果稀释，分叉将不得不分享比特币的算力、用户和流动性。如下图所示，比特币现金和其他分叉似乎未能破坏比特币的网络效应。

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