Paul Tudor Jones 去年 5 月写了一封出色的信，题为「巨大的货币通胀」，在信中他概述了可作为通胀对冲的资产，他将黄金、收益率曲线、纳斯达克 100 和比特币确定为最有可能跑赢大盘的资产。

「我还提出了拥有比特币的理由，这是稀缺溢价的精髓。它实际上是世界上唯一具有已知固定最大供应量的大型可交易资产。根据其设计，比特币的总量（包括尚未开采的）不能超过 2100 万个。已经开采了大约 1850 万个比特币，还剩下大约 10%。5 月 12 日，比特币的挖矿奖励——比特币供应量增加的速度——第三次 ' 减半 '（每块添加到区块链的交易从 12.5 个比特币降至 6.25 个比特币）。未来的减半同样将按照比特币的设计，大约每四年发生一次，从而继续减缓供应增长的速度。一些人估计，最后一个比特币将不会再等 100 年才开采出来。」

结果证明这在很大程度上是正确的选择，尤其是在比特币方面。

加密泡沫？

现在加密货币的「市值」在过去 18 个月内上涨了 1358%，而 BTC 上涨了 885%。

我们是否处于加密泡沫之中？我们认为在深入研究 BTC、第 1 层智能合约协议 / DeFi 和 NFT 的同时，将大盘加密货币与一些更具投机性的边缘部分区开来很重要。

比特币

在去年的黑色星期四，比特币在当天被抛售了大约 50%，很少有人能预料到 18 个月后，我们的比特币价格会达到 5 万美元，Square、特斯拉和 Microstrategy 等公司在他们的资产负债表上购买了比特币，像 MassMutual 这样的保险公司购买了 1 亿美元，wirehouse 银行向其 PWM 客户提供比特币敞口，或者由于加密说客的参与，1.2 万亿美元的基础设施法案或将被搁置，而 SEC 则表示，基于期货的 BTC ETF 可能（最终）在第四季度获得批准。

比特币目前市值 9000 亿美元，仅次于美元、欧元、人民币和日元，是世界上第五大最有价值的货币。从这个角度来看，你可以认为这是一种延伸，因为通过 BTC 进行的商业交易数量有限。但一段时间以来的牛市主题一直是「数字黄金」，而这正是企业 / 养老金 / 保险公司 / 宏观基金都在买入的东西，所以法币可能不是正确的参照系。

虽然我们无法准确估计当前金价的市值，但一个安全区间是在 9 万亿-13 万亿之间，按比特币来说，相当于每枚比特币 42.8 万- 62 万美元，比当前水平高出 775%-1163%。很少有宏观投资的投资者可以配置数十亿美元，并有 8.5-12.5 倍的上行和 60% -70% 的下跌。

当 Stanley Druckenmiller 第一次购买比特币，是因为 Paul Tudor Jones 告诉他： (责任编辑：admin)