ETH 作为领先的 L1 协议，继续在 DeFi、Web 3.0、NFT 和游戏领域占据主导市场份额，以市值、开发者活动、TVL 和名义交易美元价值衡量。

ETH 有泡沫吗？Raoul Pal 最近将 ETH 称为未来六到九个月内金融市场历史上「最伟大的交易」。他提到 ETH 是为了「三次减半」而设立的，EIP 1559 通过燃烧费用大幅减少 ETH 的供应，以及 ETH 2.0 的推出，并过渡到股权证明（「PoS」）。他强调 ETH 地址的数量增长速度快于 BTC （每年 60% 对每年 30%），更重要的是交易数量也在增长。8 月初，大约 26% 的 ETH 被锁定在 DeFi 智能合约中，仅剩下大约 13% 的 ETH 留在交易所进行交易。在他看来，对于呈现指数级需求的资产而言，这是一场大规模供应冲击的完美风暴。

我们可以争辩说，ETH 面临着来自其他 L1 竞争对手的更激烈的竞争，这确实是一场技术之战。要赢得 DeFi、Web 3.0、NFT 和游戏，您需要拥有高性能的区块链，并在可扩展性、安全性和去中心化的区块链三难困境之间进行适当的权衡。目前，ETH 正在致力于可扩展性，因为网络可以处理约 30 TPS，出块时间为 14 秒，交易费用从几美元到几千美元不等，具体取决于网络的拥塞情况。让数十亿人加入 Web 3.0 是不够的。用户将期待与当今使用互联网相媲美的体验——即时 / 免费，具有直观的 UI/UX，而我们绝对还没有。

我们不相信会有「一条链来统治世界」，但流动性和网络效应往往会聚集在少数专门做技术（例如 AWS / Azure / Google）和交易（例如， ICE / NDAQ / CME / CBOE）的赢家，所以该方面来说有必要投资。与比特币的起源类似，ETH 的优势在于它为参与 ICO 或早期购买 ETH 的数千名甚至数万名开发人员创造了代际财富，为他们提供了一个非常忠诚的开发人员生态系统，并激励他们看到它的运作。虽然去中心化的纯粹主义者听到这个会畏缩，就像投资公司时一样，投资协议是对团队的投资。Vitalik Buterin 是除中本聪之外最知名的加密货币开发者，这是有充分理由的。

L1 协议的赢家可能会获得 1 万亿美元以上的奖金，那么 3750 亿美元的 ETH 是否处于泡沫之中 ? 如果 ETH 2.0 失败了，分片被证明是次优的，去中心化实际上阻碍了产品的路线图 / 进程，那么毫无疑问是，3750 亿美元的以太坊将成为全球第 24 大公司。如果他们能够执行 ETH 2.0 呢 ? 仍然存在不对称的上行空间，而不必因为流动性进行二元押注。目前已发行的 ETH 要么是短期内供需动态的交易，要么是在未来 3-5 年内明确押注他们将按照既定路线图执行（自 2016 年以来一直在制定中） 。 (责任编辑：admin)