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收益代币化的无穷魅力:挖掘 DeFi 世界下一匹衍生品黑马 (10)

时间:2021-09-14 08:36来源:未知 作者:admin 点击:
此外如上所示,交易 YT 的成本比标准 ERC-20 代币高约 2.75 倍,这意味着它需要进行更多的计算。 Pendle AMM 为了考虑进去时间衰减的因素,Pendle 设计了一种

收益代币化的无穷魅力:挖掘 DeFi 世界下一匹衍生品黑马

此外如上所示,交易 YT 的成本比标准 ERC-20 代币高约 2.75 倍,这意味着它需要进行更多的计算。

Pendle AMM

为了考虑进去时间衰减的因素,Pendle 设计了一种 AMM,可满足所有具有时间衰减特性的资产。 最初创建流动性池后,AMM 曲线类似于 Uniswap 的恒定乘积曲线。不过当发生后续交换以及时间推移时,AMM 曲线将在平衡点处移动,并自行调整以解决资产的时间衰减问题。

收益代币化的无穷魅力:挖掘 DeFi 世界下一匹衍生品黑马Pendle AMM 曲线随时间变化而变化

曲线移动会人为地将时间衰减代币的价格降低。曲线移动的行为由随时间衰减的定价模型来控制,而这一模型受债券或期权定价模型启发而来,而且,在合同期限内价值降低的速度趋于加快。

Pendle 的 AMM 有效地打破了流动性池的价值与其基本代币价值之间的硬编码联系。 随时间变化的价值保留在流动性池中,否则该值会被恒定乘积曲线 AMM 上的套利者抢走。 假设 AMM 的平衡点没有变化,那么 LP 将不会遭受任何与时间有关的损失。

收益代币化的无穷魅力:挖掘 DeFi 世界下一匹衍生品黑马与时间有关的无常损失 (Pendle vs Uniswap)

关于 Pendle 代币与 (Pe,P)

相比于 Element 没有代币分发模型,Pendle 有自己的项目原生代币,此处我们不过多讨论其 IDO 方式的创新性(感兴趣的读者可以阅读以下 链接 ),这里我想介绍的是 Pendle 计划为自身原生代币的价值注入能量时所采用的方法。

Pendle 在 8 月 18 日推出的一项关键资产是 PENDLE / ETH Sushiswap 池,简称为 Pe。

收益代币化的无穷魅力:挖掘 DeFi 世界下一匹衍生品黑马2021 年 9 月 12 日 OT 与 YT 池情况

用户可以为 OT-Pe 和 YT-Pe 提供流动性,以 PENDLE 为基础资产进行交易。这就会产生交易对:OT-Pe / PENDLE 和 YT-Pe / PENDLE (即 (Pe,P))。因此,(Pe,P) 能够实现三件事:

  • 持续激励更深的 $PENDLE 流动性。

  • 为 Pendle 协议提供有效的流动性。

  • 奖励那些在与这个游戏利益捆绑最深的人。

OT 代币的收益与定价(以 sushiswap-cDAI 为例):

收益代币化的无穷魅力:挖掘 DeFi 世界下一匹衍生品黑马 (责任编辑:admin)

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