小结：对DeFi局限性的一些讨论

在这篇文章中，我们对DeFi行业及近期热点做了一个整体梳理，也对DeFi的未来做了一个较为乐观的展望。不过在小结部分，笔者想谈谈DeFi的局限性。

DeFi最大的局限性，就是加密货币当下的局限性：脱离实体，投机盛行。

「3.12」让圈内的许多人认识到，比起数字黄金、全球计算机等愿景，加密货币的现状更像是一个超级大赌场，一层层美好的愿景则是蒙在炒作标之上的华丽面纱。目前，加密货币脱离实体，绝大多数都缺乏使用场景，因而也缺乏价值之锚。有人说，给加密货币估值是一门艺术，而不是一门科学，这实在是一种太友好的说法。实际上，给加密货币估值是一门投机的玄学，背后充斥着资本的炒作与大资金的操纵，普通投资者稍不注意便会在里面碰得头破血流。

而诞生在加密货币之上的DeFi，目前最大的用处，就是为场内的投机者提供新玩法和新工具。它的天花板自然受底层加密货币的约束。只要加密货币一日不与实体相连接，DeFi就无法扩大叙事，进而无法扩大估值。无论玩法再怎么出新，也只是加密货币大赌场内部一个新颖的工具罢了。

现在，为了炒作DeFi项目，有些项目方甚至将股市、债市等传统金融圈称为CeFi，而他们的DeFi估值要直接对标这样的整个传统金融圈的估值。这纯属无稽之谈，投资者应当对此感到警惕，避免上当受骗。

除了这个最大的局限性外，DeFi还面临着几个内在问题：

首先，每一个金融业务做大后，都会牵扯到合规和反洗钱的问题。随着DeFi的体量越来越大，要不要做反洗钱？如何做反洗钱？这个问题需要提前引起从业者的思考。

其次，DeFi正面临着越来越严重的安全问题。随着DeFi市值日益攀升，它引起了众多黑客注视的目光。藏在暗处的狩猎者日夜盯着高价值DeFi项目，试图从他们的失误中找到狩猎的机会，一举开枪盗走上面价值不菲的资产。

总体来说，DeFi领域正在朝一个「有前途」的方向发展。作为加密货币领域为数不多已经证明自身逻辑的新赛道，让我们为它祝福吧。