在这种情况下，Compound用户似乎杠杆率过高，在许多用户试图一次性提取DAI的情况下，将协议置于风险之中。

要研究这种情况已经到了什么程度，只需考虑一个事实，即自COMP推出不到一个月以来，InstaDapp中锁定的DAI已经增加了超过285倍--从35万美元增加到超过1亿美元。

乍一看，这种风险似乎只影响到Compound和InstaDapp。然而，考虑到DeFi的可组合性，这种对DAI需求的异常增长已经成为MakerDAO风险团队的主要关注点。

由于多个DeFi协议使用DAI，因此它们将容易受到DAI与美元严重脱钩的影响。在撰写本文时，DAI的价值为1.02美元，虽然目前可能差距不大，但人为回收Compound中的DAI可能是DeFi领域面临的最相关的近期风险。

克服这一挑战，重新调整激励机制，缓解过度杠杆化的风险，可能是自TheDAO黑客事件以来，去中心化治理的最大考验。

最后，就像农业一样，存在收成不好的风险。由于收益农场启动了这个新的加密农业时代，"农民 "依靠高质量的产品从他们的努力中获利。

换句话说，如果通过这些激励系统赚取的代币价值大幅下降，用户可能会开始选择退出为协议提供流动性。

此外，如果这些代币的价格突然大幅下跌，可能会导致流动性冲击，这将进一步加剧协议的问题。

08

最后的想法

总的来说，在DeFi领域并不缺乏创新，也不缺乏风险。

领先的DeFi协议已经成功地设法创建了多利益相关者的激励系统，这也许是我们以前从未见过的。利用区块链的透明性，这些项目能够无许可地相互改进，加快创新的步伐。

虽然最近关于DeFi代币的狂热可能会让一些人想起2017年的ICO热潮，但重要的是要注意到这些协议实际上已经通过无许可获取金融服务，为其用户提供了已经创造价值的产品。

另一个区别是，ICO团队一般控制着大部分的代币供应，而DeFi协议则积极寻求去中心化的治理；减少了依靠创始人的风险，比如将项目作为退出骗局。

最后，虽然ICO促进了一种金融服务（筹款），但DeFi协议正在追求更广泛的机会，处理支付、借贷、交易所和衍生品等用例。由于ICO的需求将许多人引入以太坊进行投机手段，DeFi在其激励机制的推动下，可能会使用户真正受益于区块链技术。

DeFi创新的领域非常广泛，这就不难理解为什么加密领域在2020年对它如此热衷。然而，这样的增长并不是没有风险或意想不到的后果。如果用户真的决定使用DeFi协议，他们必须意识到这些风险并考虑到这些风险。