例如，作为对存入yvUSDC代币的回报，88mph将提供一个有保证的固定利率，比如2%，或零息债券。

　　另一方面，浮动利率存款人可以获得超额（浮动）收益，以保证2%的固定利率收益。

　　固定利率资产有两个用例。在TradFi中，固定收益投资者更喜欢确定性，无论是他们投资的固定利率，还是基于知名指数的浮动利率的固定利差。在DeFi中，机构尽管不是加密货币的原生者，但也会被高于银行存款利息的固定收益率所吸引。Compound Treasury和Aave Arc认为4%是合适的固定利率。被动型资金希望获得被动和确定的回报。零息债券也可以与期权相结合，创造与风险资产挂钩的保本（PP）代币。PP票据提供初始本金的全额回报，但具有在牛市中获利的能力，在利率接近零甚至负值之前，它在TradFi中非常普遍。

　　第二种可能性是，收益农民（Yield Farmer）可能希望以未来的产量为抵押借款。通过存入一个收益农场代币并出售未来的利息，用户最终获得了可以部署在其他地方的现金。

　　Alchemix是首个了解到这些农场未来的超额产量在当前具有未开发价值的协议。该协议从Yearn的DAI（现在是ETH）金库中获取收益农场奖励的预期现值，并用它来抵押其alUSD稳定币或alETH的贷款。

　　这里涉及的收益衍生品协议基本上是利用多余的农业产量并将其代币化，然后再出售。不同的协议提供不同数量的未来收益：有些要求出售所有收益，而另一些协议则提供阈值固定利率，之后超额收益归浮动利率投资者所有。

　　超额收益代币、存款、债券或部分最明显的用例是用于杠杆收益耕作。

　　杠杆是DeFi的第一个，也是目前最主要的一个用例。MakerDAO的ETH金库铸造的DAI被出售，然后购买更多的加密货币资产。Compound和Aave允许借款人在2020-1牛市中利用杠杆。Alpha Homora通过在收益农场上进一步发挥杠杆作用。

　　Element Finance将杠杆收益农民（Leveraged Yield Farmers）称为“希望将资本有效配置到可变利率的高度成熟用户”。浮动利率投资者的收益高于上述固定利率资产的规定固定利率。与大多数市场杠杆不同，它不存在清算的机会。

　　一些收益农场涉及高风险的代币或策略。因此，Saffron Finance创造了一个概念，其中固定利率借款人将免受无常损失和和协议失败的影响。因此，Saffron为高级部分持有者提供保险，由初级持有者提供。这与收益衍生品协议截然不同，后者主要关注低风险的农业代币，不包括本金损失。Compound、Aave和Yearn的稳定币金库几乎占了BarnBridge、Pendle、88mph和Element迄今为止发行的所有收益衍生品。 (责任编辑：admin)