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其他固定协议：Horizon和SwapRate/Orion 还有其他几个固定/浮动协议接近主网部署。SwapRate为收益代币提供抵押的固定浮动掉期。代币收益非常简单地等于规定的固定利率减去农场已实现的总收益。当然，这个可以使负值。通过签订互换协议，获得10%的固定收益以换取某些农场代币的收益，如果实际农场收益率为15%，用户承诺支付5%，如果实际农场收益为7%，则用户承诺支付3%。  资料来源：SwapRate.Finance
在收益农场中加入固定利率接收器头寸，会产生一个净固定利率的农场头寸，就像在BarnBridge或88mph中一样。 Horizon提供了一个“猜测固定利率”的复杂游戏，因此有资格作为某种收益率的衍生品。每期都会观察收益率农场的回报，并按照事先提供的固定利率出价的阈值顺序支付给那些人。较低的固定费率将被填补，但一个非常高的固定利率可能不会填补或仅部分填补，从而导致该时期的较低（或零）利率。在所有固定利率支付完毕后，浮动利率的投标方将获得剩余部分。因此，该市场建立了对未来农场收益率的预期。 增长、激励和代币协议及其代币处于非常不同的发展阶段，具有不同的特征。BarnBridge和Pendle已上线，拥有代币。APWine处于测试网络阶段，拥有一个代币。Element在没有代币的情况下处于活跃状态。Swivel既没有上线也没有代币。 自今年第一季度达到高点以来，收益率已大幅下降。 因此，固定收益率也极低。即使是Aave和Compound目前也要对其承诺的4%的机构固定收益率进行补贴。由于对低固定利率没有需求，收益代币投机者无法获得足够的杠杆来使交易变得有价值。因此，需要输入激励措施。 就BarnBridge而言，每月有6000个BOND代币支持初级部分TVL。如果没有激励措施，它还会有多少呢？ Pendle仅提供Aave USDC和Compound DAI金库。88mph为Aave和Compound以及更复杂的Harvest和Yearn收益农场、UNI、stETH和WBTC 提供可分解性。BarnBridge坚持使用稳定币，但在Aave和Compound中添加了CREAM。Element仅使用Yearn。激励措施似乎推动了大部分交易量。 基础收益代币的选择，现金流的分配和代币激励的使用都会影响承诺的固定利率以及浮动利率代币或存款的预期收益。下面对其中三种协议进行了比较。 结论自2021年第一季度以来，收益耕作（Yield farming）的预期回报大幅下降，降低了固定和浮动收益的吸引力。农场收益是否会恢复到2021年投机春天期间的水平？目前，BarnBridge、88mph和其他公司为了获得TVL，将基本收益提高10倍以激励储户。但这不可能永远持续下去。当激励措施用完后会发生什么？ (责任编辑：admin) |