通过保持实际利率为负和名义国债利率低于名义 GDP 增长率，政 府可以负担得起的融资并降低其债务/GDP 比率。实际利率为负会将财富从储蓄者手中偷偷转移到政 府手中。

这种名义政策利率水平将导致经济衰退——但不会显着改变社会结构，政 府仍然可以负担得起的战争费用。

一个问题是，央行再次无法控制能源成本，而能源成本可能会继续上涨。而且由于他们的货币政策仍然对政 府支出保持宽松，政 府在能源使用方面仍将排挤私营部门。因此能源成本会继续上涨，缺乏抗通胀信念可能会导致社会动荡。

因为它与我们的投资组合有关，所以耐心是关键。如果美联储和其他中央银行加息，它将压低资产价格，但比特币和加密货币将首先从大屠杀中脱颖而出。加密市场是唯一可以自由交易的市场，所有拥有互联网连接的人类都可以参与其中。因此，与其他TradFi市场相比，加密货币市场将首先起起落落。记住，实际利率仍将是负的。一旦持续的负实际利率侵蚀了法币的购买力，蜂拥进入稀缺资产的热潮将是辉煌的。

中央银行不想通过提高利率来真正抑制消费者需求和政 府支出来重组社会。一旦选举结束，对抗通胀的政治压力就会消失。

对于我们加密交易者来说，这需要耐心。如果你已经在你认为的基准加密资产中（我的是比特币和以太坊），请留在那里。不要做空你的理想配置——坐在你的柯布西耶躺椅上，打开一瓶低干预的葡萄酒，读一本书（不要 TikTok），然后冷静下来。如果您是一名敬业的日内交易者，那么请记住，风险资产向抗通胀资产的转变将以光速发生。目前，它对你来说是慢动作，蜿蜒地侧身爬行。所以不要贪心——快进，快出，才能活得长久（此处原文为“get in, get out, and get long”，似乎一语双关，既有活得长久，也有做多的意味）。

我在周末写了这篇文章，当时俄罗斯和乌克兰的冲突似乎很短暂，西方的反应很平静。然而，战争仍在继续，为了与俄罗斯脱钩，西方似乎准备忍受经济上的痛苦。俄罗斯（以及未来被视为乌克兰的任何领土）是食品和能源的主要供应国。将这些供应从全球市场上移除会导致高度通胀。

此外，我们也无法确切地知道，一旦脱钩，金融后果将是什么。你永远不知道金融机构资产负债表上的蟑螂藏在哪里，除非你对市场的波动有所了解。因此，应该假设脱钩将导致少数大型金融机构陷入财务困境。鉴于金融体系中存在的大量杠杆，这种困境可能会转变为一场全球化的金融危机。

西方对俄罗斯的政治反应为全球央行提供了一个机会，让他们放弃对抗通胀的承诺。我不确定他们是否能够在政治上做到这一点，因为随着世界试图排除俄罗斯能源，通胀只会继续上升。因此，我谨慎地看好比特币，我正在尝试一些比特币和以太币的看涨期权。这可能有点过度交易，但我就是喜欢市场。 (责任编辑：admin)