在当前 40% 的利用率下，高级池的基本收益率约为 5%。如果我们包括流动性挖矿计划的激励措施，提升的后的APY 超过 25%。随着利用率的提高，高级池的可持续产量有望提高。寻求的 4000 万美元贷款将使利用率提高到约 90%。根据正在进行的改进建议，随着杠杆倍数从 3 倍增加到 4 倍，利用率也将提高。

挑战

该协议是独一无二的，其挑战也是如此。好消息是该协议不是智能合约创新的结果，因此智能合约风险有限。然而，它的其他风险也因此被放大了。

信用风险

信用风险是Goldfinch最关键的风险。尽管它具有将欺诈风险降至最低的激励结构，但与完全抵押的借贷协议不同，它仍然需要一定程度的信任。此外，即使没有欺诈，不可预见的情况，如过去两年所见的情况，也可能导致借款人无法支付。如果在高级池中出现违约，则可能会削弱贷方对协议降低风险能力的信心。套用本大叔的话——“收益大，风险大”。

监管风险

金翅雀还面临着更大的监管风险。虽然其身份系统不包括美国参与者，但由于与现实世界中的公司打交道，Goldfinch 可能仍会在其他司法管辖区面临更严格的监管审查。

扩张和采用

Goldfinch Finance 还可能面临扩展和采用方面的问题。与加密货币中的其他借贷协议不同，Goldfinch Finance 不能简单地通过协议补贴提供廉价贷款来实现增长。它必须在现实世界中找到高质量的借款人。然而，这使协议能够抵抗分叉和吸血鬼攻击，因为它的网络效应存在于现实世界中。

持续激励

资助者(Backer)和审计员通过对借款人进行尽职调查来为协议执行一项重要任务。他们的工作很复杂，必须分析来自不同司法管辖区的具有独特风险的不同类型的借款人。协议必须通过不断激励他们来保持他们的积极性。如果协议产生的收益不够，可能需要通过代币通胀来补偿。

结论

Goldfinch 表示它正在将“加密货币贷款带入现实世界”，但从加密货币原住民的角度来看，它正在为加密货币带来现实世界的收益。不用说，将寻求收益的大量加密资本与全球需求相匹配的零抵押贷款提供了巨大的机会。然而，它必须遵守传统金融的规则，平衡增长和风险。Goldfinch是去中心化金融下一步发展的一大步，将现实世界与加密货币联系起来。