依赖核心层为聚合器的有限增长提供了一定的动能。核心层的收入主要还是来自贷款和交易的需求。因此，收益聚合器做多只能从这种需求中获得收益。投入过多的资本并不会让核心层的需求增加，投入增加不一定能产生更多收入。

赛道 5：合成资产

并非所有资产都在链上。在一条链上中拥有所有的链上资产也是不切实际的。用户通过将存款存到合成协议上，然后或被铸造为相应资产。只要有可靠的预言机价格，任何资产（无论是股票还是其代币）都可以被铸造。

合成协议可以为其他协议的部署提供动力支持。例如，Synthetix 为 Kwenta 提供的支持。Kwenta 是一种部署在 Optimism 上的永续合约的协议。Kwenta 可以从 Synthetix 获取流动性，这使 Kwenta 能够以低滑点完成一些特定资产的交易。

Synthetix 从其合成资产的掉期交易中获得收入。然而，与其他行业相比，因为合成资产的相对较小众，难以获得很高收入。高押品比率和目前的低接受度都导致该赛道的渗透速度较慢。然而，随着 L2 上的其他合作协议如 Kwenta 吸引到越来越多的用户，渗透率可能会在未来几个月提高。有些迹象表明，合成资产已经成为收入增速最快的赛道。

赛道 6：永续合约

CEX 上交易最多的资产是一种称为永续合约的衍生产品。因为看起来和感觉就像普通代币（其价格相同），所以广受欢迎。它的设计并不要求任何交易者实际持有或交割代币。取消交付的限制后，交易所可以为交易者提供做多杠杆。由于其天生的乘法效应，这种资产广受欢迎。

自 2021 年 Q3 以来，永续合约在链上显着增长。dYdX、Perpetual Protocol 等链上协议运行一个简单的交易所，交易者可以在其中无需许可地访问这些产品。与现货 DEX 类似，这些永久交易所按笔收取交易费用。

与现货 DEX 不同，永续交易所按杠杆交易额（名义交易额）收取费用。因此，与其他 DeFi 相比，永续协议的资产回报率（ROA）明显提高。从本质上讲，永续协议的单位 TVL 的收入是 DEX 的近 10 倍，是借贷协议的 40 多倍。

赛道 7：期权

期权在链上起步缓慢。尽管期权是 Robinhood 最受欢迎的产品，但散户更喜欢其他形式的杠杆，如永续合约。但是最近人们对去中心化期权金库（DOV）的兴趣日益浓厚。DOV 收取用户存款并以此承销智能合约，然后将智能合约出售给其他方。作为交换，买家支付溢价，该溢价作为收益发送回 DOV。

产生的收益将成为项目收入。协议提供方通常会从的收益中分一杯羹，并且还可能对存款收取一定费用。 (责任编辑：admin)