这三种稳定币都以 1:1 的比例与美元挂钩，Circle 和 Binance/Paxos 都要接受并公布月度审计，而 Tether 是季度报告。虽然 USDT 总是显示其储备，但它没有提供关于审计的公开信息，这可能是投资者的担忧。尽管在透明度报告方面存在差异，但这些稳定币之间的储备存在一些差异。我们在下面强调了这三个稳定币之间的一些更多差异。

世界上最受欢迎的稳定币 Tether，自 2015 年初问世，经受住了许多考验和一些黑天鹅事件。先行者的优势加上现实世界的考验，增加了人们对 USDT 的信心，流通供应的增长就是证明。然而，真正的考验可能还没有到来，对稳定币储备的重新关注已经通过最近的赎回导致 USDT 流通量减少 12%。

此外，像 Circle 这样的竞争对手在一个更值得信赖的监管环境中拥有更透明的报告。USDC（和其他稳定币）的这种安全感，继续导致 Tether 的市场份额下降。

正如之前所看到的，这种趋势可能会导致 Tether 采用更坚固的储备，更大的透明度，以及更勤奋的审计做法。

当然 Tether 也可以躺平，不在乎可信透明度、市场份额以及供应规模的减少，只不过这将导致 Tether 的市场影响力大大降低。

如果是第一种走向，那么降低了所有人的风险，但如果是第二种走向，那么"Tether是加密货币市场的系统性风险吗？"这个问题也就变得不那么重要了。