利率及国债收益

利率是一个较受争议的指标，其既可被看作为先行指标也可被看作为滞后指标。可被看作为滞后指标的原因是央行会根据经济情况使用利率作为市场干预工具对经济进行调控，可被看作为先行指标是因为市场在利率变动后会即使做出反馈。

简单来说，当经济萎靡时，下调利率是最有效的货币刺激政策。利率的下调让借贷成本降低，从而刺激生产及消费。反之，当经济过热时或为了预防通胀率过高时，央行会将利率进行上调，从而增加借贷成本、吸收存款，来放缓生产及消费节奏。而国债收益尤其是近期国债收益与政策利率密切相关。由于国债是由国家信用作为背书的证券，所以其收益率被称为无风险收益率，同时也被当做避险资产之一。当经济趋势下行、投资者信心不足且对未来不确定且恐慌时，投资者会选择购买国债。但当经济快速发展时，由于其他资产回报率高于国债，资金会流出国债进入其他市场。

另一方面，国债收益与通胀预期及QE政策也有着紧密的关系。由于国债实际收益=名义收益-通胀预期，当投资者认为未来央行将收紧货币政策且存在加息可能时，国债收益将随之走高，这也就意味着投资者需要获得更高的收益来抵御通胀，资金会从国债流出流入其他市场。另一方面，当央行停止货币宽松政策后，随之引发的就是债券买盘大幅萎缩，收益率飙升。

最经典的例子是在2013年美国的「缩减恐慌」，时任美联储主席的伯南克在JEC听证会上首次谈及可能削减购债规模便引发美国10年期国债收益率的飙升，全球市场特别是新兴市场陷入了普遍的恐慌和动荡：资本外流、货币贬值、债市抛售、大宗暴跌。

技术先行指标

在技术先行指标中大体可被分为趋势指标，动量指标，波动指标和交易量指标。最常见的指标包括用来判断市场是否超买或超卖的相对强弱指标（RSI）,用来判断市场移动方向的随机指标（Stochastic Oscillator）以及通过交易量涨跌判断相对价格的能量潮指标（OBV）。技术指标更偏向适用于短线或超短线交易，投资者会结合各类技术指标来进行交易判断。

加密市场中的先行指标

从某种意义上看，加密货币市场与传统金融市场类似。

在加密市场中，投资者们不光可以通过各国货币、财政政策判断各国经济走势对加密资产的影响，也可以通过观察宏观经济指标判断资金流向，还可以通过场内交易的技术指标判断价格走势。除此之外，经数据表明，加密市场中的稳定币借贷利率和衍生品的基差及资金费率是十分有效的先行指标。

稳定币借贷利率

稳定币作为加密资产中最通用的价值交换媒介及现实资产链接加密资产的路口可被视为加密世界的M0。 (责任编辑：admin)