关于去中心化金融，也即「DeFi」，有很多的炒作、议论、怀疑、困惑和兴奋之处。DeFi是一个由基于区块链的产品和服务驱动的生态系统，以自由访问、自治和透明的软件应用取代传统的金融中介。

虽然DeFi还处于起步阶段(仅诞生几年时间)，但其相关的经济已经非常庞大和重要：作为DeFi后端基础设施的以太坊在上一季度结算了约1.5万亿美元的交易，占Visa支付总量的50%；去中心化的货币市场(如Compound、Aave等)每月发放价值数十亿美元的贷款；个人和企业使用Uniswap协议等平台的交易量约占到Coinbase的30%。[披露：我在Uniswap Labs工作，该团队帮助发明了这个协议。]

由于创业者、企业领导人、决策者和大大小小的机构都对这种趋势非常感兴趣，我将试图解释DeFi的特点及其带来的好处，概述未来的一些挑战，并考量DeFi通往主流接受和采用的道路。

但首先，是什么让这一切成为可能？

DeFi是什么？它来自哪里？

DeFi建立在过去十年区块链创新的三波主要浪潮之上，每一波浪潮都从(人们对区块链)深深的怀疑开始，然后发展到接受和采用。

第一波浪潮是由比特币(2009年发明)定义的，它给了我们分布式账本(也即区块链)，旨在促进非主权数字资产的点对点转移。第二波是由以太坊定义的，它也扎根于(与比特币)相同的底层分布式、抗审查的架构：然而，与比特币不同的是，以太坊的本地编程语言(Solidity)可以用来创建任何可以想到的应用程序，这进而将以太坊转变成一台全球可访问的超级计算机。第三波是2017年的首次代币发行(1CO)热潮，该浪潮为一系列项目提供了资金，其中一些项目已经开始兑现其关于创建一个去中心化金融生态系统的承诺。

DeFi是第四波浪潮，它建立在上述这些创新的结合之上。

通过DeFi，世界上任何人都可以使用易于下载的钱包来借贷、发送或者交易基于区块链的资产，而无需使用银行或者经纪商。如果他们愿意，他们还可以探索更先进的(基于区块链资产的)金融活动，比如杠杆交易、结构性产品、合成资产、保险承保、做市等等，同时始终保持对自己资产的完全控制。

DeFi协议遵循一些关键标准(特别是无须许可和透明度)，这些标准反映了以太坊的价值观。以太坊是开源的去中心化软件平台，为大多数去中心化应用(dApps)提供基础设施。

「无须许可」(Permissionless)的特性同时面向终端用户和开发者：DeFi应用可以服务于世界上任何一个有互联网连接的人，无论其种族、性别、年龄、财富或政治立场。此外，任何开发人员都可以安心地在这些平台之上进行构建，因为他们知道未来没有中央权威机构能够撤销其访问权。

「透明」(Transparent)是指DeFi平台固有的可审计性：因为DeFi软件始终是源代码可用或开源的，所有底层代码永远可用于审查，所有相关资金都可进行审计。所有的交易都记录在区块链上，这使得可以方便地审查特定的交易，或者成立以投资(甚至调查)为目的的数据分析企业。 (责任编辑：admin)