当然，比特币作为一种数字货币还有许多其他值得探讨的地方，比如它的隐私程度如何，其发展会不会受到政府监管的影响。其实说到隐私，比特币所实现的隐私保护程度并没有人们想象得那么高，毕竟它是一个公共账本，大量比特币是以非私人的方式持有的。一旦政府甚至是黑客想查明这些比特币的主人，那么我很怀疑在这种情况下个人隐私是否能得到保护。不仅如此，我觉得如果政府想要禁止比特币的使用，那么大多数人都将无法使用它，随之而来的需求也将大幅下降。尽管有些人认为政府有可能会侵犯隐私或是阻止比特币及竞争币使用的观点很牵强，但就我看来，比特币越成功这种可能性就越大。1694年，第一家中央银行英格兰银行成立，此后，政府出于各种合理理由希望能控制货币，以及拥有本国境内唯一货币行和信贷的权力。因此，如果你站在政府官员的立场上就很容易理解他们的行为和想法了，他们绝对不会允许比特币（或黄金）超越他们提供的货币和信贷，成为更佳选择。所以，我认为比特币面临的最大风险是成功，因为一旦成功了，政府就会不惜花大力气来试图扼杀它。

　　我以上提到的几大原因中，就供需状况来说，比特币供应虽然有限，却很难预测其对应的长期需求，因为它是一种长期资产。假设我把比特币看作是能够替代黄金的资产，那么把私人持有的黄金资产中的部分转换成比特币，进行多元化投资。在这个假设中，如果把10%或20%、30%、40%甚至是50%的价值转移到比特币，进行分散投资，或是比特币持有人想分散一些投资到黄金等其他资产或股票，假如政府在这时颁布禁令的话会产生些什么影响呢？结果显然是难以预测的。因此对我而言，比特币就像是一个难以预测未来的长期期权，我可以对它进行一定投资，但就算亏损了80%也对我没有什么影响。

　　这就是我这个非专业人士对比特币的印象，如有不妥请纠正，只有这样才能让我们了解得更多。与此同时，我和我的桥水同事们还在专注于研究其他保值资产。

　　值得注意的是，本文中的比特币是指比特币以及其他竞争币的总和。

　　在目前市场上债券收益率已经趋近于零的情况下，世界上的大多数央行都在试图让本国货币贬值，所以在此时寻找其他保值资产是合理的。截至目前，比特币仍然是加密货币中的佼佼者，在美国也收获了最多关注。自去年10月以来，比特币的币价飙升了近200%，单价曾经冲至4万美元，而最终稳定在3万美元左右。不得不承认，比特币的确有一些吸引人的属性，如限量供应，以及能在全球范围内进行兑换，并且处在迅速发展阶段。不过就目前看来，对于市场中的大型机构投资者来说，我们并不认为它能作为一个可行的保值手段，这是由于币价的高波动性、监管的不确定性和操作难度大。恰恰相反，我们认为比特币更像是一种期权，并希望它能够成为数字黄金，因此在未来的多种发展结果中，其中必会有一种能成为真正被机构所接受的保值资产。 (责任编辑：admin)