最后，无论是现在还是将来，除了能够长期保持购买力之外，对于一种出色的保值资产而言，比特币交易和购买需要非常容易实现。与黄金、艺术品和房地产等其他传统保值资产相比，比特币兑换交易要容易得多，尤其是对个人持有者而言更是如此。事实上，考虑到比特币的数字性质，它可能是最便于携带的保值资产，比实物现金更方便。而且，就地域范围而言，随着比特币交易服务在全球范围内越来越多，人们可以在世界上大多数地方相对容易地兑现比特币，甚至会比将美元兑换成当地货币要容易得多（某些资本管制的地方除外）。

　　比特币是否能成为多样化投资选择仍不确定

　　比特币只有不到11年的历史，还没有足够的证据证明比特币能够让人们认为它可以像黄金一样在未来成为可靠的多样化投资选择。尽管如此，我们依然研究了市场上的现有数据，旨在了解比特币在对冲通胀和投资组合缩水方面所扮演的角色和作用。如下图所示，2021年，随着通胀预期的上升，比特币普遍升值，但相比于长期扮演通胀角色的黄金，比特币似乎相对较弱。

　　另外，以下图表还显示，在60/40投资组合缩水的时期，黄金依然是一种更可靠的投资，而且回报率不错。自2009年比特币问世以来，桥水基金一直在关注它在通缩时期的表现。然而考虑到加密货币行业发展时间较短，我们不能在如此小的样本规模下得出任何肯定的结论。到目前为止，比特币如果作为投资组合多样化的选择，的确可以带来一些好处，但这更多是理论层面的分析，而不是实际状况的反映。

　　波动性，监管不确定性和不成熟的基础设施减慢了机构投资者接受比特币的速度

　　如果财富的基本目的是随着时间推移保留或增加人们的购买力，我们认为比特币感觉更像是一种选择，但仍然是一种具有高度波动性和投机性的资产。与市场上现有的价值存储等价物相比，比特币尚未广泛被用作为储蓄工具或储备资产，政府或全球大型机构投资者者也没有“真正”的参与比特币资产配置。即使近期关注比特币的私人机构投资者参与度有所增加，但仍有很大一部分投资者似乎仍在使用比特币进行短期投机交易，而不是将其用作实际的长期储蓄工具。

　　虽然很难直接确定相关情况，但是下面的图表显示了用作储蓄的比特币份额的两种方式。具体而言，一个是比特币在累积帐户中所占的份额，另一个是比特币在超过5年的“最新活跃”帐户中所占的份额。累积账户是只购买了比特币而未售出任何账户的账户，而“上次活跃”的代币是长期投资者和很可能损失的代币的混合体。我们看到，虽然自2018年以来，长期持有比特币的用户数量有所增加，但他们的总份额仍然很小（约为15%）。而且，尽管相当一部分比特币在5年以上都没有动静（超过20%），但大部分比特币供应量仍处在活跃或半活跃的流通状态中（建议进行更多的投机交易）。 (责任编辑：admin)