Balancer V2也是围绕资产效率、灵活性和Gas效率进行创新的通用AMM协议，它实现了一个单独的保管库，用于保存和管理存放到平衡器池中的所有资产。

由于AMM与保管库进行的代币管理和记帐分离，因此资金池可以实现任何任意的、可自定义的AMM逻辑，包括加权池（用于恒定权重指数基金）、稳定池（用于软挂钩代币）和智能池 （用于正在进行的参数更改）。

随着Balancer资产管理器（可利用资金池存放在金库中的基础代币的可信外部智能合约）的推出，通过将AMM中未被利用的资产借贷给借贷协议，可以提高资本效率和收益率。该团队最近宣布与Aave建立合作关系，以构建第一个Balancer V2资产管理器。

此外，去年底安德烈•克罗恩（Andre Crone）与Sushiswap共同宣布的Deriswap将交易、期权和借贷组合成一个单一的资本效率合约。通过整合流动性和跨多个应用部署资金，它允许LP保持资产敞口并获得额外收益。

最后，Uniswap V3是另一个备受期待的项目，据说它将实现可定制的AMM曲线并解决资本效率问题。

二、链上做市商和订单簿

资本市场旨在以最有效和最具成本效益的方式匹配金融资产的买卖双方。从历史上来看，中央金融交易所为匹配流动性的买方和卖方而实施的主要制度有两种：

这两种系统都已经发展成为一种能够实现流动性和价格发现的高效方法，并且在时间的考验中生存下来，它们各有优缺点。当价格接收者不经常出现且价格相对较大时，RFQ系统会更好地工作，因此做市商仅需在价格受到接收者的委托时显示价格。

大多数OTC服务台都采用某种形式的RFQ技术，例如当我在Morgan Stanley的外汇（FX）服务台上工作时，对于大型交易订单，我们将不断响应对冲基金的双向OTC价格报价。当有相对较小交易规模的持续不断的价格接受者涌入时，CLOB系统最有效，在这种情况下，做市商很乐意通过算法连续地发送双向报价。

在DeFi中，由于以太坊固有的性能限制，AMM占据了大部分的DEX流动性，这使得链上订单簿和做市商变得不可行。随着AMM的日趋饱和和专业做市商寻求提供DeFi流动性的更有效的解决方案，我们开始看到跨链RFQ和CLOB协议的快速创新。完全在链上的交易直接在区块链本身上进行代币价格报价、订单匹配和交易结算，而混合方法在链外系统中执行订单和匹配。

例如，Kyber是亚洲领先的完全链上DeFi流动性提供商之一，拥有5％的DEX市场份额。它已经通过联储价格储备（FPR）促进了超过10亿美元的链上交易量，这是一种流动性系统，专业做市商可以通过控制定价和再平衡算法来维护链上价格。 (责任编辑：admin)