但 ETH 并没有止步于此，因为 ETH 不仅仅是一种价值储存手段。

ETH 持有者捕获的价值

ETH 所有权还授予了 ETH 持有者成为验证者为以太坊网络工作并赚取一定份额费用的权利。

在 PoW 中，矿工需要出售他们赚到的 ETH 以弥补成本。根据 Justin Drake 的另一个模型 9 (见下图)，这造成了以太坊矿工每日 22,300 ETH 的卖压 -- 这意味着每天有 22,300 枚新发行的 ETH 被抛到市场上，价值约 5000 万美元。而在 PoS 中，验证者唯一的成本就是税收，Drake 假设的税收是 50%，且每日新发行的 ETH 从当前 PoW 中的 13,500 ETH 降到 PoS 中的 2,100 ETH (基于 2000 万 ETH 被质押进网络中)。这将带来 PoS 验证者净卖压的降低，从每日 22,300 ETH 减少到 2,600 ETH。

此外，这些价值不会泄露到系统之外，而是由验证者捕获。Justin Drake 在另一个模型 10 (见下图) 预计，质押 ETH 的用户可能获得 25% 的 APR(年化利率)，包括新发行的 ETH 和 Tips 费用。

小结：

• 以太坊具有强大的网络效应，随着其持续增长，将继续处于 web3 生态系统的中心，产生更多的交易量和更多的费用；

• 随着对 ETH 的需求增加，它将成为一种通缩资产；

• ETH 将成为一种为持有者赚取高 APR 的资本资产。

风险、注意事项和总结

我如此看好 ETH 资产的部分原因是，以太坊的潜力和技术令我兴奋。ETH 是 web3 的一张门票，但也推动我们不断深入这个兔子洞。我在投资中所追求的 (回报+参与+教育+乐趣 ) 可能与你所追求的完全不同。

过去一周末显示了加密货币的波动性，以及一切仍与比特币挂钩的程度。如果你是想要使用 ETH 进行短线交易，过去的一周可能让你厌恶。而如果你是因为想要了解和探索 Web3，那么这是一个以半价买入更多 Tokens 并参与这场游戏的好时机。

尽管我总体上看好以太坊，但以太坊实际仍面临着宏观和具体的风险。

在宏观方面，如果 Tether (USDT) 崩溃了会发生什么？如果政府普遍打击加密货币呢？如果埃隆·马斯克再次发推怎么办？在上周末的抛售中，最可怕的事情之一是没有一个明确而明显的催化剂。加密市场可以很疯狂。

在微观和宏观之间也存在一个问题：如果早期采用者之外的人并不真正关心去中心化怎么办？如果像币安智能链 (BSC) 这样的更中心化的解决方案足够去中心化，表现更好，会怎样？毕竟币安智能链内置了数百万在币安交易的用户基数。 (责任编辑：admin)