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BitMEX 创始人:加密世界的问题不是杠杆,而是谁来为无法避免的损失买(2)

时间:2021-07-13 10:28来源:未知 作者:admin 点击:
对于那些坐在 TradFi 银行新设立的加密货币交易柜台前的加密投机者来说,如果你想了解杠杆如何在加密金融市场中发挥作用,这篇文章必读。你已经不在

对于那些坐在 TradFi 银行新设立的加密货币交易柜台前的加密投机者来说,如果你想了解杠杆如何在加密金融市场中发挥作用,这篇文章必读。你已经不在美国堪萨斯州了,你的年终收益将建立在预测短期价格变动的基础上。如果你不能理解这些概念,你应该立马回达拉斯玩股票。

货币体系基础

货币体系大致可以分为三部分。

  • 货币单位——账户的单位,用来存储价值,支付商品和服务。
  • 价值传输机制——货币单位如何在货币体系的参与者之间转移。
  • 金融中介——向系统提供金融服务的实体,最重要的功能是从储户手中汇集货币单位,并将这些储蓄汇集到希望支付利率来借取资金的金融实体手中。

下面这个简单的表格,描述了 TradFi 与 Crypto 之间的区别。

货币单位:

  • TradFi:官方发行的法币,例如美元、欧元等。
  • Crypto:加密原生代币,例如 BTC、ETH 等。

价值传输机制:

  • TradFi:现金和银行转账
  • Crypto:公有链

金融中介:

  • TradFi:银行
  • Crypto:中心化与去中心化交易平台,数字钱包,抵押借贷业务

TradFi 和 Crypto 间存在一些根本性的差异,在系统内使用杠杆也会导致不同的结果。

货币单位

TradFi

官方发行货币单位,他们决定货币发行量,我们称之为法币。中央银行是官方的分支,通常负责维护金融系统。中央银行监管商业银行,而商业银行通过发放贷款发行货币。中央银行和商业银行都可以通过发行信贷来扩大货币供应量。

Crypto

如果参与者选择运行某个加密开源软件,网络中有一系列规则需要所有参与者同意,原生代币也由上述规则发行和管理。流通的代币总数可以改变,但这需要至少 51% 的参与者同意。就比特币而言,网络参与者达成一致,只有 2100 万枚比特币会被挖出,任何个人或者机构都不能单方面改变比特币的供应量。

划重点

在 TradFi 中,如果货币供应量需要扩张或者紧缩,官方可以改变供应量,无需其他参与者的同意。在加密世界,除非获得网络大多数人的同意,否则不能改变货币发行计划。为网络提供资源的人越多,达成一致就越困难。因此,一个加密网络越成功,改变就越难。

价值传输机制

TradFi

用户可以持有钞票或者活期存款。基于 TradFi 系统的复杂性和全球性,除非用户在当地购买商品和服务的情况,否则不会使用现金。绝大多数资金都存放在银行,银行从官方获得执照,其本质是一张印钞许可证,因为银行被允许发行信贷,尽管他们是私人实体(仅限国外)。 没有银行,价值就无法在各方之间转移。换句话说,如果银行出于某种原因倒闭,价值将停止在经济参与者之间流动。我们将稍后再次讨论这个潜在的可怕假设。 (责任编辑:admin)

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