纽约州于 2015 年 8 月率先提出针对加密市场的全面监管框架 BitLicense，这也是加密行业最具影响力的牌照。BitLicense 包括关键的消费者保护、反洗钱合规性以及网络安全指南，该法规对任何使用加密货币的居住在纽约的公司或个人进行了规定，要求涉及处理涉及虚拟货币业务的公司必须申请执照。目前，Circle、Ripple 等 20 多家公司已获得 BitLicense 牌照。

此外，纽约州还针对加密货币托管公司推出了信托宪章（Charter），目前 Paxos、Gemini、NYDIG、Coinbase、Bakkt、Fidelity Digital Asset 等近 10 家公司获得该宪章。

怀俄明州是美国对加密货币较为友好的地区，颁布了十多项相关法案。其中最有影响力的是 2018 年 3 月通过的 HB70《开放区块链代币豁免》法案，其中提出类似「实用代币」的资产类别。根据该法案，如果发行的代币不作为投资，仅用于消费目的，如交换、用于接收商品和服务等，则可免除受《联邦证券法》的约束。

此后，Ripple 与 Cardano 开发公司 IOHK 等知名加密企业都迁移到怀俄明州。2020 年 9 月至今，Kraken、Avanti 等 3 家企业还获得了怀俄明州监管机构的批准，可以根据 SPDI 法的授权建立加密银行，为代币化资产和数字货币提供商业银行和托管服务。

今年 5 月，美国 SEC 表示已敦促国会立法，给予 SEC 对数字资产更多的监管权。同时，SEC 还在致力于牵头建立一个针对加密资产的广泛监管框架，使得美国多个监管机构明确划分出市场监管范畴进而各司其职，乃至全部数字资产纳入监管。

近期，美国 SEC 开始将监管重心向 DeFi 方向倾斜，SEC 主席还表示任何提供证券性质代币服务的 DeFi 项目都处于 SEC 监管范围内，任何股票代币或提供基础证券敞口的加密代币都受到证券法的约束，在加密市场引起较大争议。

日本

或许是受到 Mt.Gox 交易所破产案的影响，日本是目前全球对加密货币交易所监管制度较为领先的国家。

2016 年 5 月日本国会通过法案修改《资金结算法》并在 17 年 4 月正式生效，使得该法律中增加了「虚拟货币」一章，将虚拟货币明确为一种结算、支付手段，并具有财产性价值。同时，该法案也明确推出了加密资产交易所监管机制，只有在日本金融厅 / 财政局注册的企业才能在该国提供加密货币兑换服务。

据了解，注册要求大致包括：最低资本金在 1000 万日元以上；向客户提供交易资产信息、合同细节等；用户财产和经营者财产分离管理；KYC 确认等。

2017 年，日本金融厅即向 16 家加密货币交易所颁发牌照，但由于 Coincheck18 年初被盗并损失近 5 亿美元，日本金融厅在该年度暂停了牌照颁发，同时入驻日本各大在册交易所进行了为期 2-6 周不等的检查，范围从财务报表、反洗钱系统、员工背景调查，到每台电脑的系统版本器、密码以及员工的考勤情况，此后对多家不合格交易所进行了整改警告、罚款乃至关停。 (责任编辑：admin)