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如何用LP Dive来解决DeFi中的无常损失? (3)

时间:2022-12-13 18:21来源:未知 作者:admin 点击:
结果是增加了储户的损失! LP给他们留下了总共 100 美元,如果他们只是持有,他们将拥有 505 美元。对于流动性池的储户来说,这似乎是一个非常糟糕的

  结果是增加了储户的损失! LP给他们留下了总共 100 美元,如果他们只是持有,他们将拥有 505 美元。对于流动性池的储户来说,这似乎是一个非常糟糕的案例,因为事实就是如此,而应计费用无法弥补如此巨大的损失。

  在这个例子中,无常损失计算为 80.2%,如果存款人不监控他们的头寸,净损失是惊人的高!存款人损失惨重,他们可能会倾向于削减存款。

  这就是我们在这个流动资金池中“跳水”的地方。即使池的价格(可提取存款)下降,A 的数量也会呈指数增长。不管他们是否知道,随着价格下跌,储户用他们的Stable B 购买了更多的 A。

  在这里,我们有 LP 跳水(dive)的中心前提:将无常损失重新定义为代币的重新分配,并相信它们将回到初始价格。投资者不会放弃代币 A 的头寸,而是退出持有多头头寸。通过持有这个多头头寸,投资者实际上降低了他们的盈亏平衡价格!

  存款人拥有 5,000 个代币 A

  存款人有 850 美元的无常损失(损失 900 美元 – 剩余的 50 美元来自Stable B)

  IL除以代币A的数量(850 5,000)

  当代币 A = 0.17 美元时,存款人收支平衡

  这就是指数增长发生的地方。在本例中,当代币 A 升值超过 0.17 美元时,多头头寸的风险回报率也呈指数增长。

  现在,精明的观察者可能会考虑在没有流动性池的情况下采用这种策略:他们不用存入1000美元,而是简单地使用最初1000美元的一半或全部,以0.01美元的折扣价购买10万代币的A。这种策略在没有 LP 的情况下表现更好,因为交易者在没有额外工具的情况下做市。

  这就引出了一个问题:为什么要在微底最赚钱的时候使用跳水策略呢?其理念是,使用潜水策略允许投资者在功能上使用 LP 作为对冲工具。下行风险通过 AMM 的机制自然得到保护,因为确定微底的时机说起来容易做起来难。

  通过整合来压缩代币价格以获得收益

  我们可以通过借鉴底层做市商的想法并在跳水策略中实施来重新平衡风险分配。那么,压缩就是行使灵活的空头头寸。

  潜水员可以选择在他们立即退出后通过使用 Stable B 头寸以现货价格购买代币 A 来巩固其 Stable B 头寸。在恢复到初始价格的前提下,这进一步放大了跳水策略的收益。巧合的是,这也降低了代币 A 的价格在押金盈亏平衡点之后呈指数增长的门槛。

  总结:

  使用 50 个 Stable B 增加头寸 5,000 A 代币

  存款人现在有 10,000 个 A 代币

  我们仍然假设这是一个不使用集中流动性头寸的 LP

  这是 C-Dive 最令人着迷的方面:最终总头寸为 10,000 美元 - 初始存款后的利润为 9,000 美元。 在流动性池上使用压缩跳水策略允许对代币 A 头寸进行对冲,并收集类似于计时本地或微底的利润。 (责任编辑:admin)

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