与简单的购买、持有和出售相比，LP Dive 相对于协议功能允许的标准操作自然会产生指数利润。规模较小的存款人可以通过这种方法获得更多利润，并且更容易在更便宜的链上进行测试。

　　将 AMM 和关联的 LP 视为本地对冲工具，而不是存款以赚取收益的工具更容易。该工具作为好处提供的过程是，即在本地做空一种资产对另一种资产，一直降低到较低的估值，降低收益，并自动执行多空对冲策略。使用基于 delta 对冲策略的基金或投资者可以将价格变化视为 delta，将 LP 的价格/数量变化视为 gamma。

　　对于除潜水员之外的所有其他参与者，此动作的负面影响通常都很高。从更广泛的市场背景来看，持续执行此操作会导致价格压缩或临时价格等价，以及分配给潜水员的更多代币，作为承担他们潜水的任何资产风险的补偿。也就是说，所有现货价格都朝着所有资产池中所有资产的最低均衡值移动。在此期间，潜水员可以使用 LP 作为本地对冲工具来利用杠杆，这使得池中的 TVL 粘性降低，或者更容易出现“吸血鬼”（MEV 提取）。

　　对于没有跳水存款的投资者，一般来说，池 APR 会在协议的代币中产生一定数量的费用，虽然不是最大利润，但它承担的风险比跳水要小。如果使用 LP 跳水方法增加，储户通过深度流动性巩固其资本以赚取费用变得更有利可图。

　　将风险与两者之间的价格行为联系起来，意味着当资产与AMM配对时，其波动性就会降低。持续使用潜水策略，尤其是杠杆式 C 或 T 潜水，可进一步降低波动性，从而导致杠杆式潜水策略效果不佳。

　　结论

　　流动性挖矿不盈利的假设是正确的——潜水员承担多头/空头风险，在短期内比储户赚更多的钱。当前使用基于 CPMM 的不变量的 LP 存在潜水员利用这些软漏洞的风险，这是不变量使用的机制的副产品。另一方面，这为 AMM 和 LP 开辟了新的实施和研究领域，尤其是与自动化 DEX 相关的领域。通过收集关于这些概念的知识，可以在这些协议中深化链上流动性，并且可以围绕流动性池开发更强大的功能。