ETH 上一次达到这个价格是在 3 年前，也就是 2018 年 1 月，当时它花了不到一个月的时间在 1000 美元以上，然后又回落到三位数。然而，链上信号表明，相对于 2018 年的价格水平，我们仍处于牛市的早期阶段。

例如，它的 MVRV 比率（表明资产何时可能被高估）相对于 2018 年初仍然非常低，当时的价格与当前水平相当。

当 MVRV 在 2017 年牛市之前处于如此低的水平时，ETH 仍然低于 25 美元，并经历了 58000% 的大幅上涨，直到达到历史高点。这表明在目前的市场中，ETH 在被高估之前还有进一步大幅增长的空间。

每周特写：比特币的流动性危机仍在继续

由于投资者继续囤积和持有比特币，比特币的流动性不断受到挤压，可用的供应越来越少。

在整个 2020 年，比特币的「非流动性供应」流动性类别越来越大，而流动性和高流动性供应正在减少。

这是一个非常乐观的信号，因为稀缺导致需求相对于供给的增加，推高了价格。这张图表还表明，目前新涌入的散户投资者更有可能是持有，而不是实现收益，这表明散户和机构投资者都有更大的增长空间。