12. 加密货币券商 / 托管商和资管服务商增长

随着 PayPal 和银行等机构继续为其用户提供加密货币服务，头部券商、托管商和资管服务商的资产将收获爆炸式增长。一些机构进军加密货币市场时会请促进型机构作助攻，而其他则倾向借力于 Grayscale 等资管服务商。

13. DeFi 持续增长

在当前的 BTC 牛市中，DeFi 似乎在经历了 2020 年末的狂热后退居二线。然而请注意，即便 DeFi 的收益出现跌幅，其 TVL 也一直据守高位。DeFi 定将维持涨势。

事实上，即便考虑到投资者承担的风险在加大，投资者在看不到终点的低利率经济环境下，正苦于无处安放资产，因此 DeFi 收益仍颇具吸引力。

我们认为，DeFi 将在 2021 年延续高增长，这部分 TVL 会吸引越来越多的集成商和去中心化资管服务商，从而让投资者坐享回报。

14. NFT (非同质化代币) - 艺术、收藏品，以及将一切代币化

如果说 DeFi 让位于主流币种，NFT 在 2020 年则可以算是遭受冷遇。直到 ETH 社区将注意力转向 DeFi 后，NFT 也受到追捧，交易活动在年末呈上扬态势。

随着更多发行方加入和新平台涌现，我们认为 NFT (尤其是数字收藏品和艺术品) 将在 2021 年维持增长。如果需要刷新您对 NFT 的认知，欢迎参考我们在 11 月发布的研报 。我们将很快分享更多该领域的资讯，敬请留意！

15. 智能合约链的可扩展性

尽管以太坊 2.0 信标链发布于 12 月，距阶段 1 和阶段 2 上线还有很长时间。届时，以太坊将需要扩容的解决方案，或者需要以竞争者的智能合约链作风险替代。目前来看，市场坚信以太坊第 2 层扩容的解决方案将成为最终定案。

值得关注的解决方案有：Plasma、Sidechains、ZK-Rollups、Optimistic Rollups。还有一些与以太坊兼容的竞争链，如 Avalanche、Polkadot 和 Cosmos。

我们预计一些活动会在 2021 年迁移到生态系统强健的替代链上，如 Polkadot。Crypto.com Chain 受惠于主网上线后有 Particle B 加速器加持，也可以成为候选。若第 2 层扩容解决方案失败，或以太坊 2.0 项目遇到更多阻力和延迟，上述替代进程就会加速。至少直至目前，以太坊还是关注的焦点。

16. 全球监管框架的发展

随着加密货币进入主流视野，我们预期所有加密货币界的托管商将面临进一步监管，非托管商也将受到初步监管 (特别是通过 FATF 转账规定进行)。毕竟监管机构最怕的还是银发族损失退休资金。 (责任编辑：admin)