并且，从目前的机制来看，VAULT 中锁定的 ETH 仅当 Float 进入通缩阶段时才可能被释放，这也会进一步增加了 Float 和 ETH 的耦合度：一种非抵押的紧耦合。

而项目初始阶段，如果策略得当，高价的 Float 会激发套利需求，进而将大量的 ETH 存入 VAULT 中，成为 VAULT 的价值基石。

VAULT FACTOR(金库充足率)

VAULT FACTOR = 金库中锁定的 ETH 市值 / 流通中的 Float 目标价格市值。

以下表格介绍了在通胀阶段和通缩阶段两种情形下，叠加金库充足率本身出于盈余或不足状态时，发生拍卖时 BANK 价值和 VAULT FACTOR 的变化：

假设当前 vault factor 为 a，则 a-1>0 时，vault factor 为盈余状态，反之为不足状态

可以看出，仅有在通胀且盈余的状态 (左上)，VAULT FACTOR 才会降低；其他 4 种情况下，VAULT FACTOR 都会提升。

其中稍微难以理解的是在通缩且盈余 (右上) 状态，虽然当前 VAULT FACTOR 本身已经是盈余的，但是发生 rebase 仍然会使得 VAULT FACTOR 提升。

鉴于 VAULT 对整个体系锚点的作用，所以 VAULT FACTOR 的概念其实非常重要，处于盈余状态的 VAULT 会使得整个体系非常健康 (超额抵押)，所以在绝大多数情况下，系统都是希望 VAULT FACTOR 能够提升的

下图是官方给出的 2020 年的价格回测情况：ETH 价格 vs 目标价格偏离比例 vs 金库充足率

团队成员 Paul 在 hackclub 做 presentation 时给出的图，回测 ETH 和 Float 的日价格变化百分比：

每日 Float 目标价格与 ETH 价格变动 & Float 目标价格与锚定美元稳定币的对比：

代币分配计划

项目采用民主分发的形式，而且与大部分项目不同的是，Float Protocol 是先开启了针对治理代币 BANK 的单币挖矿 (而非先挖稳定币)，待 BANK 分发基本完成之后，再开始进行铸造 Float。

BANK 分发的具体信息如下：

第 1 年总共会铸造 168,000 BANK。预期分配如下：

社区分发：50％, 其中阶段 1 分配 37.5％，阶段 2 分配 12.5％

团队代币：5％（在初次铸币仪式结束后分发，并锁定 12 个月）。

财政部 (treasury)：10％（在社区分发第二阶段开始时铸造，并由 DAO 控制）。

发行后的流动性激励措施：35％（5％的初始流通量铸币，30％由 DAO 控制，目标是进行各种流动性激励措施和合伙关系）。 (责任编辑：admin)